Az arany ősidők óta menedékeszközként funkcionál, azaz értéke bizonytalan gazdasági környezetben vagy geopolitikai feszültségek idején jellemzően növekedni szokott. Másképpen fogalmazva az arany egyike azon kevés befektetéseknek, amelyek értéke pozitív korrelációban van a kockázattal. Mivel az arany és a legtöbb kockázatos befektetés közötti korreláció gyenge vagy egyenesen negatív előjelű, ezért az arany vonzó részét képezi minden diverzifikált portfóliónak.
A World Gold Council elemzése azt mutatja, hogy egy portfolió szerény mértékű, (2% és 10% közötti) aranyba történő diverzifikációja jelentősen csökkentheti a portfolió volatilitását, és növelheti a kockázattal korrigált hozamot. Az elemzés megállapította, hogy egy 10 millió dollár értékű átlagos összetételű, 50% részvényt, 40% kötvényt és 10% árupiaci kitettséget tartalmazó portfolió vesztesége az utóbbi évtizedek pénzügyi-gazdasági válsága idején 200–400 ezer dollárral tudott volna mérséklődni, ha a portfolió 5–10% közötti aranykitettséget is tartalmazott volna.
Az arany a stabilitás megtestesítője
Más pénzügyi eszközökkel szemben, az aranynak nincs hitelkockázata, nem kapcsolódhat hozzá csődesemény, mivel nincs kibocsátó a háttérben, úgy mint egy értékpapír esetében, amely kibocsátó csődöt jelenthet. Ezért nem áll fenn annak a veszélye, hogy értékét veszti egy kibocsátó esetleges csődje miatt. Az arany nem tud tönkre menni, mint egy vállalat – részvénybirtoklás esetében. Ellentétben egy devizával, az arany értékét nem áshatja alá valamely ország gazdaságpolitikája, vagy egy adott országban elszabaduló infláció, hiszen az arany egyes országoktól független, globális érték.
Az arany védelmet nyújt az infláció ellen. A pénzügyi-gazdasági válságok, illetve a megoldásukra bevezetett globális mennyiségi lazítási (QE) programok rendszerint az infláció emelkedését vonják maguk után. Az arany ugyanakkor a múltban is megőrizte értékét háborúk és piaci turbulenciák környezetében, historikusan mindig védelmet nyújtott a pénzromlás ellen.
Az arany fedezetet nyújt a devizaárfolyam-kockázat ellen. A devizaárfolyamok leértékelődése minden portfolió számára kockázatot jelent. Az arany árfolyamát meghatározó tényezők – korlátozott kínálat, és változatos formájú, bővülő kereslet – függetlenek az egyéb pénzügyi eszközök árára ható tényezőktől, sőt sok esetben éppen ellentétes irányban mozognak azokkal. Ez elsősorban az arany menedékszerepének tulajdonítható.
Az arany olyan eszköz, amit a befektető fizikai formában is birtokolhat, nincs sem hitelkockázata, sem partnerkockázata.
Az arany befektetési lehetőségekhez való hozzáférés nem tér el más pénzügyi eszközökétől: piaca fejlett, mély és likvid, a kereskedés 24 órán keresztül folyik a globális pénzügyi központokban. Vásárlói bázisa széleskörű, amely az ékszeripartól a pénzügyi befektetőkön keresztül az ipari felhasználókig terjed. Az arany befektetési lehetőségek tárháza az utóbbi évtizedekben kiszélesedett, minden típusú befektető (magán- és intézményi-) megtalálja a profiljának megfelelő befektetési formát. Ezek a lehetőségek magukba foglalják a fizikai befektetési formákat (érmék, tömbök, ékszerek), a derivatív piacokat (határidős termékek és opciók) és az utóbbi évtizedben népszerűségre szert tett új termékeket (tőzsdén jegyzett befektetési alapok és strukturált termékek).
« vissza