Jövőre is drágulhat az arany
2010. december 28. 13:54
 Év végi elemzések szerint, az arany drágulása egészen 2012-ig kitarthat
Tizenegy éve drágul az arany, az idén euróban számolva 37 százalékkal emelkedett az ára, és a lendület egészen 2012-ig kitarthat - ez derül ki a kedden megjelent év végi elemzésekből. Az arany ára az idén több hullámban emelkedett. Először májusban szökött fel történelmi csúcsra, az eurót is megrendítő görög adósságválság elmélyülésével párhuzamosan.
A 110 milliárd eurós görög mentőcsomag összeállítása aztán enyhülést hozott, augusztus elején viszont ismét meglódult az arany ára, amikor az euróövezet más tagjain, például Írországon és Portugálián is kiütköztek a válság tünetei, és világossá vált, hogy a Görögországot a csőd széléről visszarántó mechanizmus átmeneti, csak 2013-ig maradhat fenn. Az idén euróban számolva 37 százalékkal, dollárban kifejezve 26 százalékkal drágult az arany.
A nemesfém válságos időkben a "legkeményebb valuta", biztonságos "befektetési menedék" - mondják elemzők, akik szerint a már tizenegyedik éve többé-kevésbé folyamatos drágulás jövőre is folytatódhat. Mindenekelőtt a fejlett ipari államok - benne az euróövezet - elhúzódó válsága és az amerikai monetáris politika úgynevezett mennyiségi enyhítő lépései miatt; a pénzpiacokat elárasztó dollármilliárdok a viszonylag alacsony kockázat mellett jelentős hozamot ígérő aranyban találhatják meg a helyüket - mondta Eugen Weinberg, a német Commerzbank elemzője.
A piaci szerkezet átalakulása is a drágulás irányába hat. Korábban a jegybankok a kínálati oldalt erősítették, az idén viszont már a vásárlók között voltak, és várhatóan ott is maradnak. A következő hónapokban elsősorban a kínai központi bank növelheti aranykészletét - jósolja Ronald Stöferle, az Erste ausztriai aranypiaci szakértője. A kitermelésben érvényesülő folyamatok is emelik az arany árát.
Az ágazat közel egy évtizede érte el a csúcsot, amikor évi 2.590 tonna körül alakult a kitermelés, azóta pedig stagnál, a források pedig apadnak - utalt Jochen Hitzfeld, az Unicredit németországi elemzője az amerikai földtani intézet (US Geological Survey) adataira, amelyek szerint a 2002-ben világszerte 50 ezer tonnát kitevő készlet 2009-re 47 ezer tonnára csökkent. Jelenleg 1.375 dollárt - 1.045 eurót - ér egy uncia (31,1 gramm) arany.
A Goldman Sachs amerikai befektetési bank előrejelzése szerint 2011 közepén 1.565 dollár, az év végén kevéssel 1.700 dollár alatt lehet az unciánkénti ár, és számottevő csökkenésre legkorábban 2012-ben lehet számítani.
Forrás: hirado.hu/MTI
|
Ékszerben nem jó befektetés az arany, tömbben érdemes venni2010.12.25.
 Az ékszerarany nem, csak a tömbarany, az arányérme az, ami hosszú távú befektetést jelent, hiszen az ékszerarany - esetleg gyorsan csökkenő - értékét a divat határozza meg.
Befektetési céllal igazán tömbaranyt érdemes vásárolni, amire már részletekben is van lehetőség. Van olyan kereskedő ugyanis, amelyik meghatározott futamidő alatt befizetett kisebb összegekkel ad lehetőséget tömbarany unciánkénti vásárlására.
A befektetési célú nemesfém kereskedelem engedélyhez kötött, mint ahogy minden nemesfémből készült ékszer, díszmű és egyéb tárgy. Az engedélyt a Magyar Kereskedelmi Engedélyezési Hivatal Nemesfémvizsgáló és Hitelesítő Hatósága adja ki - mondta Teleszky János, a Magyar Kereskedelmi Engedélyezési Hivatalnak kereskedelmi, piacfelügyeleti valamint nemesfémvizsgáló és hitelesítő hatósági feladatokkal megbízott igazgatóhelyettese.
Teleszky János elmondta, hogy jelenleg 2 593 engedélyes van, és az ellenőrzési tapasztalatok alapján mintegy 80-85 százalékuk aktív. Az ékszerkészítők száma néhány száz, de a jelentősnek számító hazai gyártók jóval kevesebben vannak.
A befektetési célú aranyat a általános forgalmi adóról szóló törvény határozza meg. Eszerint az ilyen arany legalább 995 ezrelék, vagy azt meghaladó tisztaságú, a nemesfémpiacokon elfogadott, de legalább egy grammot meghaladó súlyú, rúd vagy lemez formájú arany. Az 1 800 után vert aranyérme is befektetési arany, ha anyaga legalább 900 ezrelék vagy azt meghaladó tisztaságú és az érmét kibocsátó államban törvényes fizetőeszköz, vagy az volt, feltéve, hogy az érme értékesítésének szokásos piaci ára legfeljebb 80 százalékkal haladja meg az érme aranytartalmának nemesfémpiacokon kialakult szabadpiaci értékét. Még egy esetben beszélhetünk befektetési aranyról, ha az szerepel az Európai Unió úgynevezett Héa-irányelv 345. cikke szerint közzétett éremlistán.
A befektetési célú aranyat nem kell fémjelezni, sem névjelezni, azaz hatóságilag igazolni. A hatóság az ilyen arany tárgy esetében csak a kereskedési jogosítvány és a feltüntetett nemesfémtartalom meglétét ellenőrzi, az értékesítés folyamatát azonban nem.
A befektetési célú aranytárgyakat meghatározó módon, két nagyobb gyártó állítja elő Magyarországon, de számos márkás külföldi gyártó termékei is kaphatók a magyar piacon. A kereskedelmi tevékenység ellenőrzését, beleértve a befektetési arany forgalmazását a hatóság a Vám- és Pénzügyőrség Országos Parancsokságával (VPOP) együtt végzi. A rutin ellenőrzések során vizsgálják az engedély és a termék kötelező jelzéseinek meglétét valamint azt, hogy az ékszer vagy annak finomságára vonatkozó tanúsítás hamis-e. A fogyasztók az ékszer finomságára, a fémjelzés eredetisége vonatkozó panasszal a hatósághoz fordulhatnak.
A befektetési célú arany növekvő forgalmával együtt a hatóság a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletével (PSZÁF) együtt fokozni kívánja az ellenőrzéseket.
Binder István, a (PSZÁF) szóvivője elmondta, hogy az aranykereskedelem nem tartozik a tőkepiaci, illetve a befektetési és az árutőzsdei vállalkozásokról szóló törvények hatálya alá. Ennek ellenére a felügyelet figyelemmel kíséri a befektetési célú arannyal folyó kereskedést, mert ha meghatároznak futamidőt, értéknövelt visszavásárlási garanciát vagy bármilyen hozamot, az - engedély hiányában - jogosulatlan pénzügyi tevékenységet jelent.
Binder István arra felhívta a figyelmet, hogy visszavásárlási garancia nélkül a tömbaranyat csak a törtarany árában lehet értékesíteni, ami jócskán csökkenti annak értékét.
Teleszky János az aranykereskedelmet felügyelő hatóság igazgató-helyettese arról beszélt, hogy drasztikusan csökken az aranytárgy piac gazdasági válság hatására jelentősen visszaesett vásárlóerő és az arany árának emelkedése miatt. Megváltoztak a fogyasztói szokások is, ajándékként manapság inkább tartós fogyasztási cikkeket vásárolnak. A piac szűküléséhez hozzájárult az is, hogy az arany ára néhány év alatt majdnem háromszorosára emelkedett, így a vásárlók érdeklődése inkább az olcsóbb ezüst ékszerek felé fordult.
A magyar aranypiac nagyságáról csak szakértői becslések léteznek, ami szerint a piac nagysága mintegy 20-25 milliárd forint, amiből ötmilliárd forint körül van a befektetési célú arany forgalma. Forrás: Deluxe.hu
|
Megállíthatatlanul tört előre az aranyár (TOP 10 sztori - 8.)
2010. december 22. | 08:10
Hiába az utóbbi évek folyamatos száguldása, az arany árfolyama az idei évben újabb történelmi csúcsot állított fel 1430 dolláros magasságban. A befektetők továbbra is szívesen "menekítik" pénzüket a nemesfém piacára, miközben a híradások a legnagyobb fejlett országok eladósodottságától hangosak. A jelentős tartalékokkal rendelkező Kína továbbra is nagy potenciált tartogathat, amennyiben diverzifikációs céloktól vezérelve jelentősebb vételekkel jelentkezne a piacon. Az európai adósságválság miatti félelmektől hajtva idén újabb, 1430 dolláros csúcsra futott az arany árfolyama, így tavaly év vége óta 26%-kal került feljebb. A nyerő széria már tíz éve, a 2000-es évben tapasztalt mérsékelt csökkenés óta tart, ami eddig nem tántorította el a nagyobb szereplőket az aranypiaci vásárlásoktól. Sőt, a tavalyi és az idei év is leginkább olyan méltán híres hedge fundok vételeiről szólt, mint a BlackRock, a Soros Fund, vagy John Paulson alapja.
Bár az arany szárnyalása szembetűnő, olyan nemesfémek mint az ezüst vagy a palládium, az aranynál jelentősebb mértékben tudtak drágulni az idei év során.
Az aranyár emelkedését hajtó tényezők idén a következők voltak: - Az arany árfolyamának egyre nagyobb csúcsok felé törése a nemesfém iránti befektetési jellegű kereslet megugrásának tudható be. Míg 2007-ben az ilyen jellegű kereslet az arany iránti összigényből kevesebb mint 20%-ot hasított ki, mostanra ez az arány megközelítette a 37%-ot.
A befektetők a fejlett világ eladósodottságával kapcsolatos félelmeik miatt olyan, válságos időkben is menedéket jelentő eszközöket keresnek, mint például az ilyen téren már többször is jól bizonyított arany. Jó példa erre az idei év is, hiszen kezdetben a görög, majd később az ír problémák miatt lángoltak fel az európai adósságproblémákhoz köthető félelmek, miközben a fizikai arany iránti igény negyedévről negyedévre emelkedett.
- A pozitív külker mérleggel bíró fejlődő országok jegybankjai dollártartalékaik diverzifikálására törekszenek. India egy évvel ezelőtt vásárolt az IMF-től 200 tonna aranyat (+56%), de 2009 második negyedévében a Kínai tartalékok is híztak 450 tonnával (+76%), és az oroszok is töretlenül halmozzák fel a nemesfémet.
Eközben a fejlett országokban megtorpantak a jegybanki aranyértékesítések, így húsz éve először 2009-ben nettó vásárlóként jelentkeztek az intézmények a piacon, mely tendencia az idei évben is kitartott.
- Miközben a fejlett országok nem adnak el, a feltörekvő piaci jegybankok vásárlásai óriási potenciált jelenthetnek az arany piacán. Hiába vásároltak ugyanis jelentős tételeket az utóbbi években, az összes jegybanki tartalékon belül még mindig elhanyagolható mértékben tartanak aranyat. Kína jelentős potenciállal bír, ezt példázza, hogy az idei első tíz hónapban az aranyimport ötszöröse volt a tavalyi ugyanezen időszakinak a Shanghai aranytőzsde számai alapján.
- A jegybanki monetáris politika más szempontok szerint is nagy hatással lehet az arany piacára. A rendszerben levő pénzmennyiség növelése ugyanis az arany iránti kereslet élénküléséhez vezet. Amennyiben a fölös pénzt túl sokáig tartják majd a piacon a jegybankok, az a gazdasági növekedéssel párhuzamosan inflációs nyomást eredményezhet, mely ellen a befektetők olyan reáleszközökbe menekülve tudják megvédeni vagyonukat, mint az arany.
- Az adósságfélelmektől csendes időszakokban a dollár árfolyama gyengül, mely kedvez a dollárban denominált arany számára. Idén az európai adósságválság terjedése miatti feszültségek közepette a dollár árfolyamának erősödése (mely normálisnak számító piaci környezetben az aranyár csökkenését vonja maga után) sem tudta letörni az aranyár iránti vonzalmat, hiszen mindkét eszközt biztonságos befektetési funkciója miatt keresték a befektetők. 
- A fejlett országok államkötvény piacai a rekordalacsony hozamok mellett mérsékeltebb tőkeelszívó hatással bírnak a arany piacáról. Ahogy az amerikai 10 éves TIPS hozamok esnek, a COMEX-en a nettó spekulatív long pozíciók száma egyre magasabbra kapaszkodik, hozzájárulva az árfolyam erősödéséhez. Az elmúlt hetekben megfigyelhető hozamemelkedéssel párhuzamosan megfigyelhető volt a spekulatív pozíciók csökkenése is.
- Az arany keresleti oldalán az ékszergyártók felőli igény szintén jelentős, ráadásul az idei évben a keresleti oldalon való hozzájárulások nagyobb volt, mint tavaly.
- A nagyobb bányavállalatok idén tovább csökkentették fedezeti pozícióik mértékét, vagyis kisebb jövőben termelt mennyiségeket értékesítenek derivatív ügyleteken keresztül. Az arany kilátásait illetően továbbra is optimistának mondhatók, a PWC bányavállalatok vezetői körében végzett felmérése szerint a megkérdezettek 73%-a további áremelkedést vár a következő egy évben, 40%-uk 1500 dollár körüli rekordokra számít.
A legtöbb elemzés és prognózis a következő évet illetően is optimista, hiszen az adósságválságok miatti félelmek időszakos visszatérése és a rendkívül laza fejlett piaci monetáris poltika is az arany malmára hajtja a vizet. A legtöbben az 1600-1800 dolláros szinteket emlegetik, melyeket jövőre elérhet majd a nemesfém.
Forrás: Portfolio.hu
|
Négyszáz tonna aranyat adott el az IMF tavaly ősz óta
MTI - 2010.12.22. 07:51
 Pénzügyi helyzetének stabilizálása érdekében az IMF 2009 októbere óta több mint négyszáz tonna aranyat adott el. Az aranytartalék csökkentése mellett az IMF lefaragja kiadásait. A következő három évben 100 millió dollárt takarítanak meg így a tervek szerint.
A Nemzetközi Valutaalap (IMF) bejelentette kedden, hogy befejezte aranykészlete egynyolcadának - 403,3 tonnának - az eladását.
A tagállamok két évvel ezelőtt határozták el, hogy a világszervezet váljon meg készlete egy részétől, és az IMF tavaly októberben kezdte meg a program végrehajtását. Nem közölték, hogy kik voltak az utolsó vevők, és azt sem, hogy a szervezet mekkora nyereségre tett szert.
Az IMF egy korábbi bejelentése szerint 19,5 tonna aranyat értékesített októberben. Akkor azzal a mennyiséggel az idei évre tervezett 191,3 tonnás értékesítésből 148,6 tonnát teljesített. Az IMF az akció kezdetén 3217 tonna arannyal, a világ harmadik legnagyobb készletével rendelkezett.
Dominique Strauss-Kahn, az IMF vezérigazgatója tavaly a bevételi modell reformjának nevezte az aranyeladási programot. A reform célja, hogy szilárd pénzügyi alapra kerüljön a szervezet. Az aranytartalék csökkentése mellett az IMF lefaragja kiadásait, és csökkenti személyi állományát is. A következő három évben 100 millió dollárt takarítanak meg így a tervek szerint.
Az IMF - amely az 1990-es években hitelprogramokat szervezve központi szerepet játszott a válságba került ázsiai és a latin-amerikai gazdaságok megsegítésében - eddig főleg a hitelezésből élt. A 2000-es évek első felében viszont kevesebb krízis volt, ezért az IMF bevételei csökkentek, és megnőtt a deficitje. A 2008-ban kiteljesedett világméretű gazdasági válság kezelése azonban ismét nagy kihívások elé állította a nemzetközi pénzügyi szervezetet.
Forrás: MR1 Kossuth Rádió
|
2010 az arany éve volt - történelmi csúcson a nemesfém
2010. december 21. kedd 13:10:59
Az év legfontosabb történéseit összefoglaló listánk 9. helyére az aranyár szárnyalása került. Ugyan a válságból a világgazdaság megkezdte a kilábalást, ám az időről időre megjelenő lokális problémák óvatosságra intették a befektetőket. Ennek is betudható, hogy az arany tartalékfunkciója előtérbe került, és gyakorlatilag hónapról hónapra újabb csúcsokat ért el a nemesfém tőzsdei ára.
Már 2009 végén is 1000 dollár felett állt az aranyár, mely a tavasszal kirobbant görög válság hatására kapott újabb lendületet. Az elemzők már akkor azt nyilatkozták, hogy a nyereségvágy és a félelem hajtja felfelé az arany árát. A Commerzbank elemzői akkor azt valószínűsítették, hogy az arany ára a kereslet további élénkülésével újabb csúcsokra emelkedhet, főként a görög adósságválság körüli bizonytalanság fokozódása miatt, és azért, mert az Európai Központi Bank (EKB) nem változtatott rekord alacsony irányadó kamatán, ami tartósan alacsony kamatszintet valószínűsít, és így csökkenti a befektetési alternatívák vonzerejét - állt az elemzésben.
Igaz az év elején még voltak óvatosabb elemzők is, így például Goldman Sachs a reálkamatok emelkedésére hivatkozva az unciánkénti 1265 dollárról 1165 szállította le az arany 2010 évi árával kapcsolatos várakozásait (ami mint tapasztaltuk nem jött be – a szerk.). Igaz a bankház a nemesfémtől a jövő évre is további menetelést várt akkor, és azt jelezték előre, hogy 1350 dollár lehet az arany 2011 évi ára. A pontos árakat ugyan nem találta el a bank, ám a folyamatokat ők is jól jelezték előre, hiszen azon a véleményen voltak, hogy az arany ára emelkedő tendenciát mutat majd, mert alacsony kamatláb-környezetben emelkedik az olyan, nem kamatozó eszközök iránti kereslet, mint amilyen a nemesfém.
Az arany kurzusa aztán májusban és június első felében szinte napról napra új csúcsra tört. Május első napjaiban az 1170 dolláros technikai szint áttörése után előbb megközelítette a lélektani 1200 dolláros szintet. Igaz akkor az elemzők a korrekciótól óvtak, és úgy látták, hogy csak az 1230 dolláros szint áttörését követően lehet újabb ugrásra számítani. 
Érdekes, hogy a nagybefektetők mellett az átlagemberek figyelme is az arany fele fordult, amelyet olyan tények jeleztek, mint a kisméretű befektetési aranyak forgalmának növekedése. Keresettek lettek ugyanis a 100 és 250 grammos aranyrudak, és kisebb volumenben az olyan negyed unciás (7,78 gramm színsúly) érmék is, mint a svájci 20 frankos. A szakértők a folyamatokat azzal magyarázták, hogy az emberek egyre bizalmatlanabbak a papírpénzekkel szemben, ezért fektetnek egyre nagyobb mértékben aranyba. Miután május közepén az arany áttörte az 1200 dolláros szintet lapunk elemzése azt állapította meg, hogy technikailag reálissá vált az 1300 dolláros szint elérése is, mely mint tudjuk meg is történt később.
A növekvő aranyárak hatására az IMF ugyan év közben több alkalommal is nagy mennyiségű aranyat dobott piacra, ám ennek nem volt komoly hatása az árakra. Ebben talán szerepet játszott az is, hogy az aranytermelők nem növelték érdemben a piacra szánt kapacitásaikat, sőt az egyik legnagyobb készlettel rendelkező Oroszországban az első negyedévben még csökkent is a felszínre hozott arany mennyisége.
Júniusban aztán tovább szárnyalt az arany, a hónap második felében áttörte az 1250 dolláros szintet, és június 21-én egy uncia (31,1 gramm) arany ára 1262,30 dollárra emelkedett a londoni fémtőzsdén, meghaladván az előző, múlt pénteki rekordot, a 1261,90 dollárt. Ezen a napon érte el lokális csúcsát is az árfolyam, az aranyat ekkor 1264,90 dolláron jegyezték. A magyarázat nem volt új, az elemzők azt mondták, a befektetőket változatlanul aggasztja az európai adósságválság. Ráadásul a dollár is gyengült, miután a kínai vezetés jelezte, rugalmasabb árfolyampolitikát folytat majd, ami lényegében a jüan lassú erősödéséhez vezető út kezdete. Ezt követően egy csendesebb időszak következett, és a kurzus lefele vette az irányt. Július közepén 1205,60 dollárra csökkent az arany unciánkénti ára a londoni tőzsdén. Az elemzők a csökkenés okának egyértelműen a nyári hónapokra jellemző lanyhuló aranykeresletet jelölték meg, ami megszokottnak mondható. Akkor azt valószínűsítette aranypiac.hu elemzése, hogy az arany unciánkénti 1190-1200 dollár körüli ára elég erős támasz ahhoz, hogy a kurzus további esését meggátolja, ám amennyiben mégis elesne ez a védvonal, úgy gyors iramban 1160, sőt 1100 dollárig is zuhanhat a sárga fém árfolyama. Azt is leszögezték ugyanakkor, hogy októberben szinte bizonyosra vehető az arany keresletének élénkülése, s így tőzsdei árfolyamának emelkedése is, mivel ekkor megnő a házassági szezon miatt az indiai ékszerpiaci kereslet, ami 70 százalékát jelenti a világ ékszerpiaci forgalmának.
A Reuters hírügynökség által a nyár folyamán piaci szakértők körében végzett felmérése is azt mutatta, az arany ára az idén is és jövőre is tovább emelkedik. Jövőre az arany ára már sorban a tizenegyedik egymást követő évet zárhatja nyereséggel, amennyiben az előrejelzések helyesnek bizonyulnak, állt az akkori előrejelzésben.
Augusztus végén aztán ismét lendületet vett a nemesfém, és előbb az 1225 dolláros szintet hagyta ismét maga mögött, majd szeptemberben a korábbi, júniusban felállított rekordját is átadta a múltnak. Szeptember végén azután kézzelfogható közelségbe került az 1300 dolláros szint. Szeptember 24-én ugyanis az arany ára a globális gazdaság kilátásaival kapcsolatos bizonytalanságokra elérte az 1295 dolláros szintet, miközben az ezüst ára 30 éves csúcsra került. Az ezüstöt ekkor 21,30 dolláron jegyezték ugyancsak unciánként (31,1 gramm), utóbbi ára 1980 októbere óta nem állt ilyen magasan. Szeptember utolsó napjaiban azután 1313 dollár is volt a piaci ár, köszönhetően a dollár gyengülésének, melyet az amerikai jegybanktól, a Fedtől várt mennyiségi monetáris lazítás miatt adtak el a befektetők.
Nem véletlen, hogy ezt követően a nagy vásárlókról is számos hír jelent meg. A világ leggazdagabb emberei a válság miatt rúdszám veszik az aranyat - de van aki már tonnában számol -, hogy kimenekítse vagyonát a bizonytalanná vált nemzetközi pénzügyi rendszerből - fejtette ki az egyik legnagyobb európai bank, a svájci UBS egyik igazgatója. Josef Stadler azt mondta, hogy a folyamat egyszersmind önmagát erősíti, hiszen a magas ár vásárlásra sarkallja a befektetőket az elbizonytalanító világgazdasági helyzetben, további áremelkedést gerjesztve. Ugyanakkor a bankárok arra is rámutattak, hogy nem tanácsos túl nagy vagyont aranyban tartani, mert az aranynak nincs hozama, másrészt emelkedő kamatperiódusban nem versenyképes befektetői forma. Érdekesség, hogy a jegybankok, melyek korábban leépítették portfoliójukból a nemesfémeket idén inkább a vásárlói oldalon tűntek fel. Több nemzeti bank is növelte aranykészletét az Arany Világtanács (WGC) szeptember végi jelentése szerint, ugyanakkor a magánbefektetők kezében először van több befektetési arany, mint a világ nemzeti bankjainak együttes aranytartaléka.
Novemberben azután újabb korrekció következett be az árfolyamban, ám az elemzők optimizmusa töretlen, és decemberben az árak újra felfele mozdultak. Ami a jövő évet illeti, a szakértők többsége továbbra is szárnyaló aranyárat vár. A papíralapú megtakarítások értékvesztésétől való félelem miatt az arany világszerte egyre növekvő népszerűségnek örvend, jóllehet szakértők szerint rövid távon elképzelhető, hogy az 1370-1390 dollár körüli ár 1350-1330 dollárra csökken unciánként. A hónap második felében még várható fellángolás, hiszen a fundamentális árfolyam befolyásoló tényezők továbbra is kedvező képet mutatnak. Írország és Portugália adóssággondjai, valamint a bizonytalan európai válságkezelés miatt közép- és hosszútávon emelkedő aranyárfolyamra lehet számítani, áll egy napokban közzétett elemzésben.
Az egyik legoptimistább elemzés az elmúlt időszakban a Barclays Capital tette közzé, szerintük az arany ára 1850 dollárig emelkedhet 2011 végére. A bank a várakozását azzal magyarázta, hogy a világgazdaság alakulásával kapcsolatos bizonytalanság miatt a központi bankok növelik majd aranyvásárlásaikat jövőre.
Forrás: Menedzsment Fórum
|
Nő az arany népszerűsége
2010. december 20., hétfő, 11:03
 A papíralapú megtakarítások értékvesztésétől való félelem miatt az arany világszerte egyre növekvő népszerűségnek örvend, jóllehet szakértők szerint rövid távon elképzelhető, hogy az 1390-1368 dollár körüli ár 1350-1330 dollárra csökken unciánként.
A Magyar Aranypiac Kft. elemzése szerint a tartós árfolyamveszteség nem tűnik valószínűnek, mert a brüsszeli csúcson most hozott intézkedések erőtlenek a jövő évben várhatóan még fokozódó európai adósságproblémával szemben. A pénzügyi mentőöv valószínűleg további, ma még beláthatatlan forrásokat fog igényelni fedezetlen euró-milliárdok formájában ahhoz, hogy államkötvényeket vásároljanak fel a piacokon, mint ahogy azt időközben már az Európai Központi Bank elnöke, Jean-Claude Trichet, valamint a Nemzetközi Valutaalap is javasolja.
A kft. közleménye idézi a King World News hasábjain a napokban nyilatkozó Robin Griffithst, aki a brit királyi család befektetési tanácsadójaként inkább hisz az aranyban, mint a részvényekben, és ezt tanácsolja koronás ügyfeleinek is. „Az arany az elmúlt 10 évben közel 250 dollárról 1.400 dollárra emelkedett, és még mindig az árfolyamgörbe lineáris szakaszában van. De ha idővel exponenciálisra fordul az emelkedés, akkor az árfolyam több száz százalékkal fog magasabban állni, mint ahol most van” - vélekedett.
Az arany az előző héthez hasonlóan csekély forgalom mellett ismét enyhe mínusszal zárta az elmúlt kereskedési hetet. Annak ellenére, hogy a december szezonálisan erős az aranypiacon, az év utolsó hónapja eddig nem hozott érdemi előrelépést az árfolyamokban. A hónap második felében még várható fellángolás, hiszen a fundamentális árfolyam befolyásoló tényezők továbbra is kedvező képet mutatnak. Írország és Portugália adóssággondjai, valamint a bizonytalan európai válságkezelés miatt közép- és hosszútávon emelkedő aranyárfolyamra lehet számítani.
Az arannyal ellentétben az ezüst árfolyama csaknem mozdulatlan. Valamelyest visszavett az utóbbi idők dinamikus emelkedéséből, de továbbra is a stabilan a felfelé ívelő trend jellemző rá. Az elemzés szerint kisebb veszély akkor leselkedne az árfolyamra, ha 28 dollár alá esne a jegyzés. Ebben az esetben akár 27 dollárig is eshet az unciánkénti ár azután, hogy a hónap elején még valamivel 30 dollár felett járt.
Forrás: HVG
|
Az arany lesz a világ valutája?
Világszerte fogy a bizalom a papírpénz irántMTI| 2010. december 13.  A The Washington Post két szakértője egymással ellentétes véleményét közölte azzal kapcsolatban, hogy a befektetőknek most venniük, vagy eladniuk kell-e az aranyat. Az elmúlt hetekben az ára minden rekordot megdöntött és már úgy tűnt, hogy célba vette az unciánkénti 1500 dolláros árfolyamot. Az arany szárnyalását a múlt héten visszavetette az a spekuláció, hogy Kína kamatot emelhet.
Andrew Tanzer, a Kiplinger befektetési magazin társfőszerkesztője szerint teljesen érthető, hogy az aranyár az unciánkénti 1400 dollár közelébe emelkedett. Úgy véli, jó okkal fogy a bizalom a papírpénz, így a dollár iránt, mert az amerikai monetáris és fiskális politika rendkívül laza, lerontja a valuta értékállóságát, ami előre vetíti az infláció kísértetét. A Fed igazgatósága továbbra is pumpálja a pénzt a gazdaságba, és az amerikai állam drámaian növekedő pénzügyi kötelezettségei miatt beláthatatlan ideig fennmarad a hatalmas költségvetési hiány.
Martin Murenbeeld, a kanadai DundeeWealth Economics befektetői tanácsadó cég közgazdásza kimutatta, hogy az elmúlt évtizedben az arany ára szinte karöltve haladt globális likviditás - az amerikai pénzkínálat, és a tengerentúli devizatartalékok - bővülésével. Tíz év alatt mindkettő az ötszörösére növekedett.
Az amerikai kormány - csakúgy, mint az európai és a japán kormányok - olyan járadékokat ígért a választóknak, amilyeneket nem tud teljesíteni. Tűzoltás gyanánt a politikusok pénznyomtatásra kényszerülnek, ami egyszerűbb megoldás, mint a kiadások csökkentése és a meredek adóemelés. A szigorú és racionális gazdaságpolitika hiánya felhajtja az arany árát.
Az arany iránt az Egyesült Államokon kívül is egyre nő a kereslet. A kínaiak és az indiaiak a gyorsan növekvő jövedelmüket arra használják, hogy arany ékszereket vásároljanak, és hogy nemesfémbe fektessenek be. Számos feltörekvő ország központi bankja az arany nagy felvásárolójává vált, devizatartalékának diverzifikálása érdekében.
Az arany fedezetet nyújt az infláció, a valuta gyengesége és pénzügyi válság esetén. Az arany nem mozog szinkronban a részvényekkel vagy kötvényekkel, így jó eszköz a befektetésre. Tanzer szerint mindenkinek fontolóra kellene vennie, hogy aranyba fektessen.
Bob Frick, a Kiplinger vezető szerkesztője ezzel szemben azzal érvelt, hogy az elmúlt tíz évben két, válságba torkolt befektetési mánia söpört végig Amerikán.
"A mánia akkor kezdődik, amikor egy befektetési eszköznek felfut az ára és vonzza a vásárlókat. Ez további áremelést szül és még több vevőt vonz. És így tovább. Egy pont elérése után nincs vásárló, akit racionálisnak lehetne nevezni" - írta Frick.
Emlékeztetett rá, hogy a 90-es évek internetmániája idején a részvények árfolyama messze felülmúlta a vállalatok valós teljesítményét. A legutóbbi amerikai ingatlanpiac-mánia idején pedig az otthonok árai messze a kereslet és a felfújt hitelpiacok tűréshatára fölé emelkedtek.
A legújabb mánia az arany. Az áremelkedésre spekulálók azt mondják, az arany lesz a világ tényleges valutája, a dollár szertehull, az Egyesült Államok és más fejlett országok még több pénzt fognak nyomtatni, hogy kifizessék hatalmas adósságaikat. Az ilyen lépések gerjesztik az inflációt, az arany "nagy barátját", állítja Frick, aki szerint ezzel szemben a valóság az, hogy az arany nem képes betölteni a világvaluta szerepét, mert nem állnak rendelkezésre belőle elegendő készletek, és mert az értéke rendkívül változékony. Az arany ára inflációs időkben is csökkenhet. Mindemellett az arany, más árubefektetésektől eltérően nem fizet osztalékot. A többi áruval ellentétben, az arany ipari felhasználhatósága csekély. Egyfajta biztonsági menedék, biztosíték a politikai és a gazdasági zavarok ellen.
"Igen, sok minden félelmetes a mai válság sújtotta világgazdaságban, de vannak jobb eszközök is a befektetésre, mint az arany, különösen, ha annak ára a buborék-sávba emelkedett. És amikor a fejlett gazdaságok majd összehangolják gazdasági lépéseiket, a hangos süvítés, amit hallani lehet majd, a félelem lesz, amit az aranyárból kieresztenek " - állította Bob Frick, aki saját bevallása szerint egyetlen krugerrandot rejteget a zoknis fiókjában.
Forrás: Népszabadság Online
|
Egyelőre nem esik tovább az arany ára
2010. 12. 13. 06:00
Jövőre még ragyogóbb jövő előtt állhat az aranypiac 
A múlt héten elért 1430 dolláros rekordszintről való korrigálás után várhatóan szinten marad az arany ára, ugyanis a hét utolsó két munkanapján tapasztalt eladási hullámot követően 1370–1400 dollár közé tehető a nemesfém unciánkénti ára – számolt be a Reuters szingapúri elemzőkre hivatkozva. A kereslet azonban még mindig jelentős lesz a piacokon, ugyanis úgy tűnik, a befektetők számára szinte nincs más termék, mint a nemesfémek, így ez a szint továbbra is biztosra vehető – teszi hozzá az elemzés.
Az arany ára a javuló befektetői kockázatvállalás okán a biztonságos eszközökből felszabadított összegek miatt csökkent pénteken: az európai tőzsdezárást követően a legközelebbi szállítású határidős jegyzés 1379,50 dollár unciánként, 13,30 dollárral, 0,95 százalékkal alacsonyabb a csütörtöki amerikai zárásnál.
A nemesfém távolabbi kilátásairól szólva az elemzők hozzáteszik: a Fed már korábban bejelentette, a 600 milliárd dollár értékű intézkedésen felül egy újabb kötvényvásárlási programról egyeztet majd, ez a dollár további gyengüléséhez vezet, így biztosan szép jövő előtt áll az arany, a nemesfém nagy menetelésére számítanak a piacok a jövő év elején.
Forrás: Világgazdaság
|
Óriási lufit fújtak az arany piacán, nagyot szólhat a durranás (Natixis)
2010. december 5. | 10:28
 A Natixis elemzői szerint lufit fúj az aranypiac, ami ha egyszer kidurran, az 1980-as években látott éles visszaeséshez hasonlót válthat ki a nemesfém árfolyamában. A francia bank elemzői szerint a kínai befektetők aranypiaci vásárlása irracionális magatartásnak tekinthető, de az európai fiskális fegyelem irányába való elmozdulás is az árfolyam emelkedés ellenében hat.
A Natixis a következők miatt véli úgy, hogy lufit fúj az aranypiac:
1, Az európai adósságválság újabb országok (úgymint Portugália, vagy Spanyolország) felé való terjedése nagyban hozzájárult az aranyár utóbbi hetekben mutatott szárnyalásához. Mivel az európai országok várhatóan további költségvetési megszorításokhoz folyamodnak majd az adóssághegyek lefaragása érdekében, mindez lassan negatív hatással lehet az arany árára is.
2, Az amerikai befektetők számára az arany vonzalmához az alacsony kamatszintek járulnak hozzá, mivel sokan emiatt az infláció elszabadulásától tartanak. Mivel azonban az arany árfolyama már jelentősen eltávolodott a kitermelési költségeitől, a nagy bányavállalatok még az energiaárak és munkaerőköltségeik megemelkedése mellett is profittal tudnának aranyat termelni.
3, A kínai befektetők jelentős mennyiségben vásárolják az aranyat, mint a részvények és ingatlanpiaci eszközök egyfajta kiegészítőjét. Ez a viselkedés azonban irracionálisnak tűnik, hacsak nem várják azt, hogy az infláció emelkedése a jüan gyengülésében fog testet ölteni. Ezt azonban a bank megkérdőjelezi, hiszen a kínai fizetőeszköz a jelenlegi szinteken továbbra is roppant alulértékelt a dollárhoz képest.
Mindezeket figyelembe véve a Natixis szakértői szerint tisztán kivehető jelei vannak az aranypiaci lufi fújásának. Ha megindul a csökkenés, az az 1980-as évek nagy visszaeséséhez lesz majd hasonló - írja a Mineweb.
Forrás: Portfolio.hu
Óriási lufit fújtak az arany piacán, nagyot szólhat a durranás (Natixis)
2010. december 5. | 10:28
|
|
A Natixis elemzői szerint lufit fúj
az aranypiac, ami ha egyszer kidurran, az 1980-as években látott éles
visszaeséshez hasonlót válthat ki a nemesfém árfolyamában. A francia
bank elemzői szerint a kínai befektetők aranypiaci vásárlása
irracionális magatartásnak tekinthető, de az európai fiskális fegyelem
irányába való elmozdulás is az árfolyam emelkedés ellenében hat.
 hirdetés
Az európai adósságválság újabb országok (úgymint Portugália, vagy
Spanyolország) felé való terjedése nagyban hozzájárult az aranyár utóbbi
hetekben mutatott szárnyalásához. Mivel az európai országok várhatóan
további költségvetési megszorításokhoz folyamodnak majd az adóssághegyek
lefaragása érdekében, mindez lassan negatív hatással lehet az arany
árára is. 2, Az amerikai befektetők számára az arany
vonzalmához az alacsony kamatszintek járulnak hozzá, mivel sokan emiatt
az infláció elszabadulásától tartanak. Mivel azonban az arany árfolyama
már jelentősen eltávolodott a kitermelési költségeitől, a nagy
bányavállalatok még az energiaárak és munkaerőköltségeik megemelkedése
mellett is profittal tudnának aranyat termelni. 3, A
kínai befektetők jelentős mennyiségben vásárolják az aranyat, mint a
részvények és ingatlanpiaci eszközök egyfajta kiegészítőjét. Ez a
viselkedés azonban irracionálisnak tűnik, hacsak nem várják azt, hogy az
infláció emelkedése a jüan gyengülésében fog testet ölteni. Ezt azonban
a bank megkérdőjelezi, hiszen a kínai fizetőeszköz a jelenlegi
szinteken továbbra is roppant alulértékelt a dollárhoz képest. Mindezeket
figyelembe véve a Natixis szakértői szerint tisztán kivehető jelei
vannak az aranypiaci lufi fújásának. Ha megindul a csökkenés, az az
1980-as évek nagy visszaeséséhez lesz majd hasonló - írja a Mineweb. |
Zöld utat kaptak a kínaiak a külföldi aranyvásárláshoz
2010.12.01 13:00 Az európai adóssággondok miatti feszültségek mellett új hajtóerőt talált magának az arany árfolyama, miután a kínai hatóságok zöld utat adtak a magánszemélyek külföldi arany ETF-ekbe történő befektetéseinek. A hatalmas megtakarításokkal bíró Kína aranypiaci befektetések irányába történő elmozdulása a nemesfém piacán hatalmas többletkeresletet teremthet.
Külföldi arany ETF-et vehetnek a kínaiak
Elhárult az utolsó akadály is a kínaik elől, hogy megtakarításaik egy részét szabadon fektethessék aranyba, miután a kínai hatóságok engedélyezték számukra a külföldi, aranyba fektető tőzsdén kereskedett alapok (ETF) vásárlását. Az első, 500 millió dollárosra tervezett alapot a Lion Fund Management indítja majd, mely külföldi arany ETF-ekbe fekteti a felhalmozott pénzt.
A jelentős kínai megtakarítások aranypiacra csatornázása további lendületet kölcsönözhet a nemesfém árának, melynek emelkedésében a befektetési jellegű kereslet fokozódásának eddig is oroszlánrész jutott. Az arany népszerűsége Kínában vitathatatlan, a fizikai tömbök és érmék kereslete 40%-kal emelkedett az idei első félévben. 
Az aranyár elmúlt években látott emelkedésében a gombamód szaporodó ETF-eknek kiemelt szerep jutott. A világ legnagyobb arany ETF-je, az SPDR Gold Trust mellett már számos egyéb tőzsdén kereskedett alap is kínál fizikai arany fedezetű befektetést, például a BlackRock is, amelynek iShares Gold Trust alapja 4,7 milliárd dollárnyi aranyat tart portfóliójában. Új alapok születtek azonban Ázsiában is, például az új hongkongi arany ETF ebben a hónapban indult.
Mi szól még az arany mellett?
Az európai adóssággondok miatti félelmek sokakat ismét az arany piacára terelnek, mely a hozzá társított biztonságos, értékőrző funkciója miatt vonzza a befektetőket. Az arany emiatt kibontakozó vonzalmát (melyet az ilyenkor szezonálisan erősebb ékszerkereslet is segít) még a dollár erősödése sem tudja letörni, mely békeidőkben a nemesfém árfolyamának gyengülése irányába ható tényező.
A nemesfém árfolyama euróban mérve tegnap új csúcson állapodott meg.
Miközben az arany iránti kereslet továbbra is erős, a határidős piacon az október eleji időszakot jellemző túlfűtöttség mostanra csillapodott, a nettó spekulatív pozíciók mértéke ugyanis sokat apadt a lokális csúcsszintekről.
A BNP Paribas elemzői eközben a 2011-es átlagos aranyárra vonatkozó várakozásukat 1500 dollárra emelték, a pozitív árfolyamtrendet a Fed likviditásfokozása, a dollár tartalékvaluta szerepének megkérdőjeleződése, az európai adóssággondok és egyes feltörekvő piacokon látható inflációs nyomás is támogatják. Forrás: Portfolio.hu
|
20 tonna aranyat dobott piacra az IMF
2010. december 1. szerda 08:34:59
 A Nemzetközi Valutaalap (IMF) 19,5 tonna (628 ezer uncia) aranyat értékesített októberben - közölte a pénzügyi szervezet kedden.
Az értékesítés egy tavaly ősszel elindított program része, amelynek keretében összesen 403,3 tonnával csökkentik az IMF aranykészletét. A programban az idei évre 191,3 tonna arany értékesítését irányozza elő. Ebből az októberi tétellel együtt 148,6 tonnát (4,8 millió uncia) adtak el. A nemzetközi pénzügyi szervezet az akció kezdetén 3217 tonna arannyal, a világ harmadik legnagyobb készletével rendelkezett.
Dominique Strauss-Kahn, az IMF vezérigazgatója tavaly a bevételi modell reformjának nevezte az aranyeladási programot. A reform célja, hogy szilárd pénzügyi alapra kerüljön a szervezet. Az aranytartalék csökkentése mellett az IMF lefaragja kiadásait, és csökkenti személyi állományát is. A következő három évben 100 millió dollárt takarítanak meg így a tervek szerint.
Az IMF - amely az 1990-es években hitelprogramokat szervezve központi szerepet játszott a válságba került ázsiai és a latin-amerikai gazdaságok megsegítésében - eddig főleg a hitelezésből élt. A 2000-es évek első felében viszont kevesebb krízis volt, ezért az IMF bevételt vesztett, és megnőtt a deficitje. A 2008-ban kiteljesedett világméretű gazdasági válság kezelése azonban ismét nagy kihívások elé állította a nemzetközi pénzügyi szervezetet.
Forrás: Menedzsment Fórum
|
Rekordot döntött az arany ára euróban
2010. november 30. kedd 12:38
 Az euróövezeti bizalmi válság által megterhelt euróárfolyam miatt kedden délelőtt rekordszintre emelkedett az arany euróban kifejezett ára.
Egy uncia arany spot ára elérte az 1.057,30 eurót, megdöntve a június 8-án 1.050,86 eurón beállított eddigi csúcsot.
Az arany ára dollárban is emelkedik, de messze a november 9-én 1.424,10 dolláron beállított csúcs alatt van.
Kedden a nap közben elért legmagasabb spot ár 1.376,65 dollár volt unciánként.
Forrás: HírExtra, MTI
|
Jövő év végére már 2000 dolláros aranyra spekulálnak
2010. november 23. | 09:10
 Többek között a legismertebb hedge fund menedzserek, mint a magyar származású Soros György, vagy John Paulson is jelentős aranypozíciót vettek fel alapjaikkal, amellyel csak idén már 23 százalékot kerestek. Soros az év elején úgy értékelte az arany piacát, mint a "végzetes buborékot", amely kezdeti szakaszába érdemes beszállni. A legnehezebben eldöntendő kérdés azonban az, hogy épp hol tartunk a buborék kialakulásában, az arany árfolyama ugyanis az eszköz lufiknál megszokott parabola alakban nő - mondta Soros novemberben.
Az amerikai felügyelet legutóbbi közzététele szerint a válság alatt a legtöbbet kereső hedge fund menedzser, Jonh Paulson, illetve a magyar származású guru, Soros György alapjának portfóliójában is az arany rendelkezett a legnagyobb részaránnyal - írta a Bloomberg. A legsikeresebb hedge fund menedzserek pedig egyelőre nem nyúltak mellé, hiszen az arany árfolyama idén év eleje óta már 23 százalékot emelkedett, ahogy a Fed jelentős likviditás fokozásának hatására a befektetők részben a fizikai eszközökbe menekültek - mondta Michael Cuggino, a Permanent Portfolio Fund menedzsere. A Federal Reserve ugyanis 2007 szeptembere óta csökkenti kamatait, a hitelválság kialakulására adott válaszként, amely azóta 87 százalékos drágulást hozott a legnépszerűbb nemesfém piacán.
Az arany mellett jelentősen drágult a többi nemesfém is. A befektetők valószínűleg úgy gondolták, az ezüst relatíve túl olcsó az aranyhoz képest, így sokan ezüstöt vásároltak az arany kitettségük csökkentése mellett - magyarázta Daniel Briesemann, a Commerzbank elemzője. Az ezüst árfolyama idén 61 százalékkal, a palládiumé 72 százalékkal került feljebb. Soros György a Davosi világgazdasági fórumon januárban úgy nyilatkozott, az aranypiacon egy "végzetes buborék" van kialakulóban, amelyet érdemes venni a buborék kialakulásakor. A kérdés az, hogy éppen hol tartunk a lufi fújódásában - mondta már novemberben a guru, aki szerint a jelenlegi deflációs nyomás, és az inflációs félelmek kiváló környezetet teremtenek az arany emelkedésének. A nagy problémát viszont az jelenti, hogy túl sok ember tudja ezt, és számos hedge fund rendelkezik rendkívül nagy kitettséggel az aranypiacon. A legnagyobb hátránya az aranynak, hogy túlságosan népszerű, már-már egy mánia - mondta Barry James, a James Investment Research vezérigazgatója.
A nyitott vételi opciókat tekintve még további szárnyalásra számíthatunk, hiszen a New York-i árutőzsdén a második leggyakoribb kötés 2000 dollárra biztosít vételi jogot 2011 novemberére. Az dollár inflációjával igazított aranyár pedig 2266 dolláron érné el a történelmi csúcsot - a Minneapolisi Fed kalkulátora szerint. Az 1200-as júliusi árat tavaly szeptemberben pontosan megjósoló Michael Pento, az Euro Pacific vezető közgazdásza szerint idén 1400, jövő év végére 1800 dolláros aranyár várható, miközben a Goldman Sachs elemzői 1650 dolláros aranyárfolyamot várnak jövő novemberre. Az aranyat most eladni nagy hiba, hiszen a bikapiac addig tarthat, amíg a Fed alacsonyan tartja a kamatokat, márpedig ez még belátható ideig így marad - magyarázta Pento.
Forrás: Portfolio.hu
|
Fél, de nem akar kimaradni az arany szárnyalásából Soros
2010. november 18. csütörtök 08:07:59
 Korábban "végzetes buboréknak" nevezte az arany piacát Soros György, azonban a hétfőn megjelent adatok szerint a harmadik negyedévben tovább növelte befektetéseit az aranyba fektető alapokban - derül ki az Amerikai Tőzsdefelügyelet (SEC) honlapján megjelent beszámolóból. Az arany mellett a magyar származású guru alapja továbbra is főleg IT-cégekben rendelkezik számottevő tulajdonnal.
Az Egyesült Államokban a hedge fundoknak negyedévente nyilvánosságra kell hozniuk portfóliójuk összetételét, a harmadik negyedéves beszámolók hétfőn kerültek fel a SEC honlapjára. A Soros Fund Management összesen 6,7 milliárd dollárnyi befektetéséről számolt be, melyben a legnagyobb szeletet továbbra is az arannyal kereskedő alapok teszik ki.
Veszélyesnek tartja, de még veszi az aranyat Soros
Soros György nemrégiban úgy nyilatkozott, hogy az arany árfolyamának szárnyalása egy végzetes buborékot jelenthet, a magyar tőzsdeguru kételkedik abban, hogy még sokáig tart az áremelkedés. Ennek ellenére a nevével fémjelzett Soros Fund Management a harmadik negyedévben tovább növelte befektetéseit a nemesfémben.
A hedge fund elsősorban tőzsdén jegyzett, arannyal kereskedő alapok jegyein keresztül akarja kivenni részét a nyersanyag árfolyamának emelkedéséből. Az SPDR Gold ETF-ben több mint félmillió jegyet értékesített Soros alapja, mellette azonban vett 5 milliót egy másik ETF, az iShares Gold Trust jegyeiből.
A harmadik negyedév végén Sorosék SPDR Gold Trust-befektetései összesen több mint 600 millió dollárt tettek ki, ezzel a Soros Fund Management 6,7 milliárdos portfóliójából a legnagyobb részt képviselték. Mindeközben az alap további 705 ezer jegyre vett opciós jogot 90 millió dollár értékben, azaz szükség esetén tovább tudja növelni befektetéseit a nemesfémben a magyar származású üzletember.
A Soros Fund Management tavaly év végén még több mint hatmillió befektetési jeggyel rendelkezett az SPDR-ben, azóta portfóliójának majdnem negyedét értékesítette. Mellette beszállt az iShares Gold Trustbe. Piaci szakemberek nem tartják valószínűnek, hogy az elmúlt hónapokban megváltozott volna a guru befektetési politikája, szerintük csak az eddig elért profit egy részét realizálta a harmadik negyedévben az alap.
Soros alapjának óvatosságát jelzi ugyanakkor, hogy a további arany befektetések mellett több aranybányában csökkentette részesedését.
A tech szektorban bízik még Soros
Az arany mellett évek óta az IT-cégek Soros befektetési célpontjai, ez a harmadik negyedévben sem változott. Apple-részvényekből például nagyjából 30 ezret vett a hedge fund a legutóbbi negyedévben, ezzel 70 millió dollár fölé nőtt befektetéseinek értéke a cégben a korábbi 55 millióról.
A Delta Airlinesban a korábbi 9,3 millió dolláros befektetés egy negyedév alatt majdnem 43 millió dollárra hízott, a Dendreon nevű cégben pedig 74,8 millió dollárért vett részesedést Soros alapja.
Az arany mellett az olajban is bízik a magyar származású befektető: az Interoilban lévő 150 milliós befektetése a harmadik negyedévben 275 millió dollárra hízott, további 17 millió értékben pedig opciókat vett további részvényekre. A Soros Fund Management jelentős befektetéssel rendelkezett a harmadik negyedévben a Monsanto mezőgazdasági cégben is, melyben több mint 312 millió dollár értékben voltak papírjai. Ez több mint 50 milliós emelkedést jelentett június végéhez képest.
A Soros Fund Management összes befektetése szeptember végén 6,7 milliárd dollárt tett ki a SEC honlapján közölt beszámoló alapján, ez jelentős emelkedést jelentett a három hónappal korábbi 5 milliárdos portfólióhoz képest. A beszámoló azonban nem teljes: néhány derivatívát, közvetlen nyersanyagbefektetést és shortpozíciót nem tartalmaz.
Beke Károly
Forrás: Menedzsment Fórum
|
Megugrott a kereslet - az aranyban látják a biztos befektetést az emberek!
2010. november 17. 10:19
Az egy évvel korábbihoz képest 12 százalékkal emelkedett a kereslet június-szeptember között
 Megugrott az aranykereslet a harmadik negyedévben: sokan az aranyban látják a biztos befektetést a részvényekkel, illetve devizákkal szemben, de megnőtt az ékszeripar kereslete is - elsősorban Indiában -, és erőteljesen bővült az ipari célú felhasználás Kínában, és másutt is növekszik az ékszeripar, és általában az ipar érdeklődése.
A nemzetközi aranytanács (WGC) szerdán ismertetett adatai szerint az egy évvel korábbihoz képest 12 százalékkal emelkedett a kereslet június-szeptember között, és 922 tonnát tett ki. Értékben ez 36,4 milliárd dollárt jelent, ami 43 százalékkal több, mint tavaly a harmadik negyedévben.
A WGC arra számít, hogy a gazdasági tevékenység élénkülésével az idén a kereslet meghaladja a tavalyi 3.474 tonnát, miután az első kilenc hónapban elérte a 2.828,5 millió tonnát.
A hivatalos aranykészletek jelentős része a nagy jegybankok és az IMF tulajdonában van, a keresletre az ékszeripar van a legnagyobb hatással,a teljes felhasználás közel 60 százaléka érkezik innen. Ebből a szempontból India számít a legnagyobb szereplőnek, a második Kína.
Forrás: hirado.hu
|
Aranyláz tombol Kínában
2010. 11. 11. 06:15
A jegybank már jelezte, hogy hamarosan felszabadíthatja a sárga fém külkereskedelmét  A világ devizapiacain jelen lévő turbulenciák miatt óriási port kavart a Világbank elnökének, Robert Zoellick-nek a kijelentése, amely szerint új nemzetközi pénzügyi rendszerre van szükség, ahol az arany is újra szerephez jutna. Az elnök úgy véli, a nemesfém referenciapont lehet az inflációs várakozások és a várható valutaárfolyamok számára.
Zoellick hétfőn, a Financial Timesban megjelent nyilatkozatát a világsajtó persze rögtön úgy kapta fel, mintha a Bretton Woods-i pénzügyi rendszer előtti világhoz, azaz az aranystandardhoz szeretne visszatérni.
Az arany ára a héten elérte az unciánkénti 1400 dolláros csúcsot. Ez az elnök szerint azt jelenti, hogy olyan pénzügyi rendszer következik, amelyben a dollár már csak egyike lesz a meghatározó elemeknek. Azt viszont Zoellick később cáfolta, hogy a második világháború előtti világot sírná vissza. Mindössze azt akarta mondani, hogy egyre többen menekítik aranyba a pénzüket, mert a kínai jüanon kívül minden más valuta ingatag, a jüan pedig nem konvertibilis.
Szavai azért is érdekesek, mert már a kínaiak sem készpénzben tartják vagyonukat, hanem csillapíthatatlannak tűnő éhséget mutatnak az arany iránt. A kínai nemzeti bank még augusztusban közölte, hogy rövidesen felszabadítja az arany külkereskedelmét. Ez – hiába a távol-keleti állam a világ legnagyobb aranytermelője – nyilvánvalóan azt fogja jelenteni, hogy a kínaiak képletesen szólva a világ összes aranyát felvásárolják, tovább emelve ezzel a nemesfém árát – írja a Reuters. A gazdagodó kínai középosztály ékszert vásárol, a befektetők pedig tartanak az alulértékelt nemzeti valuta inflálódásától. A Reuters által megkérdezett szakemberek szerint az ország becsült éves „aranyfogyasztása” az idén ötszáz tonna körül mozog (Magyarország aranytartaléka 3,1 tonna), ez jövőre akár hatszázra is felmehet. Így pedig Kína néhány év alatt világelső lehetne, megelőzve az aranyőrültek országát, Indiát.
Sok tanácsadó azt javasolja Pekingnek, hogy növelje aranytartalékát a jelenleg 2,6 ezer milliárd dolláros valutatartaléka kárára. Ha az aranyliberalizáció bekövetkezik, az ázsiai ország könnyebben halmozhat fel tartalékot a nemesfémből. A kínai aranybányák az idén már csúcsra jártak, termelésük 8,85 százalékkal nőtt, becslések szerint elérte a 270 tonnát. Belátható, hogy a fogyasztás fennmaradó részét, mintegy 300-350 tonnát külföldről kívánják megvásárolni.
A növekvő keresletet elsősorban a befektetések generálják. 2010-ben a befektetési célú aranyvásárlás a becslések szerint 44 százalékkal, 150 tonnára nő, miközben az ékszervásárlásban az „aranyfogyasztás” csak 2,5 százalékkal emelkedik, mintegy 360 tonnára.
Eközben Indiában a tavalyi gyenge monszunesők miatt a legnagyobb aranyvásárló réteg, a parasztok kilátásai romlottak. Emiatt és a magas világpiaci árak következtében az indiai aranyimport a harmadával csökkent. Az idén viszont kiadós esők voltak, így az ottani aranyvásárlások elérhetik a 800 tonnát is.
Forrás: Világgazdaság
|
Halló, Martin Siegel aranyspecialista! „Ha rám hallgatnak, elfelejtik az eurót”
2010. november 10., szerda, 17:32
Szerző: Zentai Péter  Martin Siegel Németország, sőt, a világ egyik legsikeresebb nemesfém-befektetője: az általa kezelt aranyalap tavaly 140 százalékos rekordhasznot ért el. 2006-ban megjósolta, hogy 2010-ben 1400-1500 dollárba fog kerülni az arany, ami be is jött. Most óriási inflációt jósol, és azt tanácsolja, Magyarország ne vezesse be az eurót, ugyanakkor tekintse áldásnak a termőföldet.
Zentai Péter: Van még fantázia az aranyban? Martin Siegel: Az idén 1600 dollárt is elér egy unciányi arany. Vegyen nyugodtan arany ékszert feleségének, a lányának, bárkinek karácsonyra.
Egyébként az ékszer árának alig van köze az arany világpiaci szerepéhez. Az arany befektetésként csak tömb-, rúd- vagy érmeváltozatban, illetőleg aranybánya-részvényben intelligens dolog. Mellesleg, továbbra sincs más útja az aranyárnak - de említhetném az ezüstöt is - csak a fölfelé.
ZP.: De hát a fák nem szoktak az égig nőni. Ha egy éve folyton emelkedik valami, akkor annak esnie kell egy napon.
M.S.: Ez igaz, 1600 dollár felett már én is el fogok adni. Arról van szó, hogy a világ vezető gazdasági, pénzügyi döntéshozói, élükön az amerikai jegybankkal, nyomják felfelé az aranyat. Hozzáteszem: nem ez a szándékuk, csak hát lépéseiknek ez a következménye.
Z.P.: Ugye arról van szó, hogy az amerikai jegybank az Egyesült Államok gazdasági teljesítményétől függetlenül nyomatja a dollárt, így próbálja elkerülni az újabb válságot?
M.S.: Pontosan. Mindenki tudja, a kisember éppúgy, mint a nagy befektető, hogy óriási mértékű infláció köszönt ránk. Mert egyébként összeomlik a világgazdaság, az egész pénzügyi rendszer. Az inflációt mesterségesen gerjesztik.
Z.P.: De hiszen egyelőre éppen az ellenkezőjét, az ársorvadást, a deflációt érzékelik a szakértők?
M.S.: Most még igen, de elképesztő a pénzbőség a világban. Egy, maximum két év múlva a bankok megint elkezdenek – ész nélkül – hitelezni, mindennek aztán kúszik, majd egyenesen robbanni fog az ára. Már most érzékeljük ezt a részvénypiacokon, Németországban beindultak fölfelé az ingatlanárak és főként a lakásbérleti díjak, mindez átgyűrűzik az egész fogyasztási szférára, és nem csak Németországban.
Z.P.: Szóval nagy gazdasági növekedés gerjed, ami jó, s aztán jő az infláció, ami rossz. Egyébként mekkora inflációt jósol a következő évekre?
M.S.: Már két év múlva kétszámjegyű lesz a nyugati világban.
Z.P.: Ne ijesztgessen, legyen szíves. Ez komoly? És ez ellen mit fognak lépni a jegybankok?
M.S.: Természetesen felemelik az alapkamatokat és deflációt csiholnak. Addig azonban mindennek emelkedik az ára, és akkor a legokosabb történelmileg, földrajzilag, kultúráktól függetlenül: Indiában, az arab világban, Amerikában, Kínában, Európában, mindenütt bevált egyedül értékálló, könnyen mozgatható, korlátozott mennyiségben rendelkezésre álló és szépen csillogó eszközbe menekülni.
Z.P.: Fogadjunk, hogy az aranyra céloz. Más még mi lenne jó?
M.S.: Sorrendet mondok: 1. arany, 2. részvény, 3. termőföld 4. ingatlan – a hosszú lejáratú államkötvényeket azonban azonnal el kell adni.
Z.P. Magyarországnak sok jó termőföldje van, akkor nekünk áll a világ!
M.S.: Áldás ez maguknak, a termőföld és a mezőgazdasági termékek ára robbanás előtt van.
Z.P. : És mi lesz a pénzekkel, a valutákkal? Azok – ha jól érzékelem – egymás ellen háborúznak, minden nemzet azon van, hogy leértékelje a valutáját.
M.S.: Ez már évek óta így megy, csak most kezdenek róla hevesen beszélni. Azt hiszik, hogy az győz, akinek jobb az exportteljesítménye, és az exporthoz le kell értékelni Amerikában a dollárt, Japánban a yent, Európában az eurót és így tovább.
Z.P.: Van más megoldás? Nekünk magyaroknak nem lenne jó, ha minél előbb bevezetnénk az eurót?
M.S.: Nagyon eltanácsolom ettől Magyarországot. Az euróra ború vár, mert újabb válságzónává alakul hamarosan az euróövezet, az eurót ugyanúgy nem kell bevezetni, ahogy a dánoknál sem vezették be. A Nyugathoz kell tartozni, de ahogy a dánoknál, úgy önöknél is élvezni és kihasználni kell a függetlenséget, a mozgásszabadságot – ebből ebben a világban most több hasznuk, mint káruk fog származni.
Z.P. Zavaros, inflációs évek jönnek ön szerint. Nem lehetne ezt elkerülni?
M.S.: De. A kulcs az aranystandard visszaállítása lenne. A politikának azonban önérdeke, hogy a vesztébe rohanjon a világ, mert a politika osztogatni akar, eladósít tehát. Az aranystandard, az aranyhoz igazított költségvetési és jegybanki politika a legnagyobb fegyelmet követeli meg, egyensúlyt a büdzsében, az állam sem befelé, sem kifelé nem adósodhat el. A világ fejlett országai eszerint működtek és jól fejlődött a világ, amíg létezett az aranystandard, ez az ideális állapot 1914-ig tartott. Elméletileg visszacsinálható az aranykor, de erre képtelennek tartom a mai politikusokat.
Forrás: HVG
|
Az aranystandard felé tartunk?
2010. 11. 10. 06:15
 A G-20 országok november 11-12-én Szöulban esedékes értekezlete előtt a Világbank elnöke Robert Zoellick szorgalmazta, hogy a világ vezető hatalmai üljenek le, és eszeljenek ki egy olyan új politikai keretrendszert, amely alkalmas a nemzetközi devizapiaci feszültségek kezelésére.
Kommentárjából elsősorban azt az üzenetet lehetett kiérezni, hogy a nemzeteknek számos strukturális kérdést napirendre kell tűzniük, mert egyébként ezek csak tovább szítanák a feszültségeket vezető hatalmak között, például az USA fiskális felelőtlenségét, illetve a kínai gazdaságpolitikában a fogyasztás elhanyagolását - írja elemzésében a Saxo Bank.
De ez vár a feltörekvő gazdaságokra is, ahol a hol erősödő, hol lanyhuló spekuláció miatt hatalmas hullámokat vet, és rendkívül kiélezett helyzeteket okoz a tőke intenzív be- és kiáramlása. Zoellick úr mellékesen megjegyezte, hogy a világnak meg kellene gondolnia, hogy esetleg érdemes lenne az aranyat, mint "nemzetközi hivatkozási alapot felhasználni az inflációval, a deflációval és a devizák határidős értékének alakulásával kapcsolatban", majd hozzáfűzte, hogy a piac ma egyébként is "monetáris eszközként kezeli az aranyat". Tény és való. Könnyű lenne Zoellick úr mondandóját visszakézből elutasítani, mondván így füstölög és álmodozik egy olyan nemzetközi szakértő, akinek semmi nem jönne inkább kapóra, mint az, ha az IMF, a Világbank és a velük egy alomba tartozó többi intézmény megerősödne. De lássuk csak, milyen kilátásokkal kecsegtethet az arany, mint globális hivatkozási alap, miközben Kína és Japán egy halászhajó csacska esete miatt képes hatalmas nacionalista civakodásba bocsátkozni! Ez az a két ország, amelynek le kellene ülnie egymással, és komolyan tárgyalásokat kellene folytatnia a makrogazdasági kihívások intergrációjáról? Vagy vessünk csak egy pillantást az USA-ban eluralkodó perlekedő politikai hangulatra, ahol a lakosság két évenként rendszeresen, és eszeveszett sietséggel áll át a másik táborba! Az USA egyre irányíthatatlanabbá válik, hiszen még egy teadélutánon üldögélve se lehet szóba hozni a (társasdalombiztosítási és egészségügyi) közkiadások területén szükséges megszorításokat, pedig ezek nélkül az USA-ban soha nem tér vissza a költségvetési egyensúly. Számíthatunk-e arra, hogy az USA polgárai pont egy olyan országban fogják szuverén döntésüket egy nemzetközi megoldásnak alárendelni, ahol kíméletlenül fanatikus szociként bélyegeznék meg azt a politikust, aki a szövetségi költségvetés megtámogatása érdekében azzal a csip-csup indítvánnyal merne előhozakodni, hogy a benzinre vessenek ki gallononként öt cent adót? Említésre sem érdemes, hogy a gazdaságpolitika mélyreható globális koordinációja puszta vágyálom marad. Nem lesz Bretton Woodsban harmadik forduló. Nem most ért véget a 2. világháború (könnyű akkor konszenzust elérni, amikor a világ romokban áll, és egyértelmű, hogy ki a nyertes), még csak nem is 1985-öt (a Plaza egyezmény évét) írjuk, amikor a "szabad világ" felett az USA gyakorolt fennséges hegemóniát. A világ számos hatalmi központ őrült rongyszőnyege.
De mégis, akár formálisan fogjuk fel, akár nem, mi lesz akkor, ha miközben mi itt a szájunkat jártatjuk, a világ de facto az aranystandard felé közelít? Mindegy, hogy az IMF/Világbank ármánykodása folytán vagy csupán attól a félelemtől hajtva, hogy a beválthatatlan pénzekkel való állami visszaélés miatt a piac erre a lépésre kényszerül, és a kormányoknak, akár tetszik, akár nem, le kell nyelniük a békát. Végül is viszonylag egyszerű érvekkel bizonyítható, hogy pontosan ez történik. A dollár státusza gyengül, és az euró nem valódi alternatíva. A piac egy az egyben kiábrándult a beválthatatlan pénzekből Bár a legjobban teljesítő árudevizák és egyes feltörekvő országok devizái némi előnyre tettek szert az aranyhoz képes, és árfolyamuk még nem jutott történelmi mélypontra a nemesfémhez viszonylatában, ez a kör egyre gyorsabban szűkül.
Ha a világon az arany lenne a fizetőeszköz, a beválthatatlan pénzek hamarabb elhalnának, mert ha az aranyat egy ország a beválthatatlan pénzzel párhuzamosan használja, az utóbbi egyhamar elértéktelenedik. De miközben a Keynes-féle gazdaságpolitika végnapjai meg vannak számlálva, egyetlen nemzet sem hajlandó magát az aranystandard alá vetni, mert az ilyen megoldást mindenki egyentértékűnek tartaná a birodalmi pénzverés fölötti szuverén ellenőrzés feladásával. A kormányok imádnak pénzt nyomtatni – ezzel koncentrálják a hatalmat, ezzel bocsátkoznak háborúba, ha megengedhetik maguknak, és ezzel sarcolják meg a polgárt felhatalmazás nélkül. Csakhogy eljön az idő, amikor már képtelenek lesznek erre.
Amíg a világon nincs közös arany deviza, az arany adásvétele esetlenségével együtt fennmarad. Fennmarad akkor is, ha a fémet, a színaranyat vásároljuk, mert szállítása és tárolása nem hatékony, fennmarad, ha kétes határidős piacokon szeretnénk hozzájutni, ahol a kereskedőknek mi se kell ahhoz, hogy egy-egy short pozíciót a kalapból elővarázsoljanak, de fennmarad akkor is, ha a tőzsdén jegyzett alapokkal kereskedünk, akiknek állítólag van fém a tulajdonában, de az is meglehet, hogy nincs. De még ha nem is lesz aranystandardon alapuló, kényelmes hivatalos fizetőeszközünk, a beválthatatlan pénznemekre a nemesfémek piacának dinamizmusa fegyelmet kényszeríthet, mert a maga sajátos módján az árának felértékelődésével a fémpiac is képes "pénzt nyomtatni", ha a piacon elég erős vételi szándék van jelen. A nemesfémek piaca a potenciális kereslet méretéhez képest csöppnyi. Végső soron a kormányrúd a jegybankok kezében van: vagy hajlandók szembesülni a valósággal, és hagyják, hogy a fizetésképtelen intézetek bedőljenek, hiszen immár a kormányok bukszáján sem nyílik egykönnyen a patent, vagy megyünk tovább a jelentősebb beválthatatlan pénzek totális szétverésének útján, és közben azt látjuk, hogy az elkerülhetetlenül közelítő válság nyomán keletkező lángokban egy új arany-ezüst alapú deviza főnixmadara bontogatja szárnyait. Jegybankok! Mit választotok?
Forrás: Világgazdaság, Saxo Bank
|
Tovább fűtik az aranypiacot - Nincs megállás?
2010. november 9., 15:31
Sándor Dávid
Tovább szárnyal az arany árfolyama, mely az 1,400 dolláros szintek felett ma újabb történelmi csúcsot állított fel. Az aranysztori még mindig töretlen, hiszen a Fed likviditásfokozó intézkedéseinek hatására a spekulatív tőke folyamatosan érkezik a piacra, miközben a 0% körüli amerikai állampapírpiaci hozamszintek továbbra sem jelentenek konkurenciát a manapság értékőrző szerepe miatt kedvelt nemesfémnek. A dollár gyengülésére vonatkozó piaci várakozás pedig csak hab a tortán.
A Fed múlt héten újabb likviditásfokozó intézkedésekről döntött, melynek hatására a dollár gyengülésére vonatkozó piaci várakozások felerősödtek, ami a dollárban denominált eszközök piacán árfelhajtó tényezőként érvényesül azok reálértékének tartása érdekében. Részben emiatt is erősödik fokozatosan az arany árfolyama dollárban, és stagnál az utóbbi napokban euróban mérve.
A Fed laza monetáris politikája persze más csatornákon keresztül is érezteti hatását. A dollár gyengülésétől és inflációs veszélyektől (a pénzük elértéktelenedésétől) tartva a befektetők/lakosság aranykereslete egyre tekintélyesebb részt hasít ki a nemesfém keresleti oldalán. Dollárból a jegybank annyit nyom, amennyit csak akar, azonban ugyanez az arany piacán nem történhet meg - hangzik a mostanában egyre divatosabb mondás. Ráadásul a világban dúló árfolyamháború miatt félő, hogy az amerikai pénznyomtatás által keltett inflációt más országok is "importálják" majd.
Eközben persze a dollár, mint elsőszámú tartalékvaluta szerepe is megkérdőjeleződik, a világbank elnöke az aranystandard rendszer újbóli felállításáról értekezett a minap az FT hasábjain. Az eddig elsősorban dollártartalékokat felhalmozó fejlődő piaci jegybankok lépéseiből is hasonló következtetés vonható le, gondoljunk csak a tavalyi indiai 200 tonnás aranyvásárlásra. Emiatt a piaci szereplők azt várják, hogy diverzifikációs céloktól vezérelve a hatalmas tartalékokon csücsülő Kína is megjelenik majd az arany piacán. 
Az amerikai államkötvények ugyanis egyre kisebb vonzerőt jelenthetnek számukra. Ugyanis miközben az USA hatalmas adóssághalmokon ül, a Fed állampapírpiaci vásárlásainak köszönhetően a hozamok egyre közelebb kerülnek a 0%-os szinthez. Ilyen alternatívák mellett az értékőrző funkciójáról elhíresült arany piaca egyre versenyképesebb lehet.
A Fed likviditásnövelése a spekulatív tőkeáramlásnak is kedvez, az utóbbi időszakban is emelkedett a nettó vételi pozíciók száma az arany piacán. Bár rövid távon már talán túlzónak találhatjuk az aranyár szárnyalását, amennyiben a 10 éves TIPS hozamokhoz viszonyítjuk az aranypiaci spekulatív long pozíciók alakulását, úgy jelenleg túlvett piacról még egyáltalán nem beszélhetünk. A Blackrock alapkezelője szerint azért sem beszélhetünk a piac túlvettségéről, hiszen az utóbbi tíz évben az arany kitermelése lényegében stagnált, egy új bánya alapításának költsége viszont folyamatosan emelkedett. 
Az emelkedő trend mindenesetre igen erős, az IMF szeptemberben újabb 32.3 tonnányi aranytartalékát dobta piacra de az árfolyam meg sem rezzent. Ezen felül már "csupán" 70 tonnányi eladandó aranya van az IMF-nek abból a 403-ból, melynek eladását még tavaly jelentette be. Amennyiben az IMF lendülete kitart, az eladások akár már év végére is kifogyhatnak majd.
Az utóbbi hónapokban a piacon mindenesetre egy szezonális hatás is segíthette felszívni az IMF által felkínált mennyiséget. Az indiai fesztiválszezon miatt ugyanis az ország aranyimportja ebben az időszakban jellemzően megnő, a múlt héten például 25%-kal emelkedett 20 tonnára, köszönhetően az ékszerek iránt fokozódó keresletnek. Mivel a szezonhatás a következő hetekben egyre gyengébben érvényesül majd, a Commerzbank elemzői szerint az arany árfolyama a negyedik negyedévben a jelenlegi szintek alatt, átlagosan 1,350 dollárnál állhat. 
Az elmúlt időszak jelentős áremelkedését követően nem árt az óvatosság, a pozitív szezonhatás kiesésével megtorpanhat a lendület, míg az ír adósságproblémák miatti piaci feszültség további fokozódása (ami a dollár árfolyamának erősödését válthatná ki) növelhetik az árfolyam korrekciójának lehetőségét. 
Forrás: Portfolio.hu
|
Újabb ostrom előtt az arany2010. november 8.
Mint ahogy arra számítani lehetett, a Fed múlt héten bejelentett pénznövelő kötvényprogramja következményeként azonnal historikus csúcsra szökött az arany ára, és más nemesfémek is lokális csúcsértékeket vettek fel. A múlt hét végén egy uncia nemesfém ára 1398.70 dollárig szökött, és várhatóan ez a mostani év végi hajrá előtt csak a kezdet.
A nyersanyag ralit egyértelműen a Fed fűti, azaz a jegybank politikája nyomán gyengülő pályára állt dollár. A zöldhasúval 1.42-es értékhatár fölött kereskedtek az euróval szemben, aminek hatására valamennyi értékőrző termék árfolyama megindult. Az ezüst jelenleg 30 éves csúcson tartózkodik és érintette a 27 dolláros árat, de a palládium is 9 éves rekordot állított be 699.50 dolláron, míg a platina 1,769.90 dollárba kerül unciánként.
A menet addig bizonyosan folytatódik, amíg friss pénzzel önti el a piacokat az amerikai jegybank. Mint ismeretes a múlt héten ismertette a kötvényvásárlási program felújítását a Fed, amelynek keretében 600 milliárd dollárt fog elkölteni az amerikai állampapír piacon a következő 8 hónapban, amihez még hozzájön a jelzálog fedezeti kötvényekből befolyó 300 milliárd dollárnyi összeg átcsatornázása is államkötvényekbe.
A folyamat egyik következménye a középtávú inflációs várakozások megemelkedése, mivel a pénzpumpa több helyen árnyomást idéz elő. Elsősorban a nyersanyag piacon és néhány feltörekvő ország tőkepiacán számolnak azzal, hogy lecsapódik a Fed által nyomtatott pénz. A Goldman Sachs ezért megemelte az aranyra tett árfolyam várakozását, a következő 12 hónapban 1,650 dollárra fog felszökni a nemesfém jegyzése a Goldman szakemberei szerint.
A Fed politikáját többen kritizálták a héten. Ráadásul a hangulatot fűti az is, hogy csütörtökön és pénteken tartják a világ 20 legfejlettebb ipari államának vezetői év végi találkozójukat a dél-koreai fővárosban. A találkozó központi témája szinte biztosan az utóbbi hónapokban elmérgesedett árfolyam-politikai vitája lesz, és ennek kapcsán szóba kerülhet a Fed döntése is. Többen figyelmeztettek, hogy az USA nem teszi jól, hogy pénznyomtatáson keresztül gyengíti a dollárt, ami alááshatja a fizetőeszköz nemzetközi értékőrző szerepét. Wolfgang Schauble, német pénzügyminiszter odáig ment, hogy az amerikai növekedési modellt egy kudarcnak nevezte. De brazil és kínai körökben is éles kritika érte a Fed múlt heti döntését. Bizonyos, hogy az amerikaiak felterjesztését a folyó fizetési keretszámok lefektetésére, el fogják utasítani a résztvevők.
Az egyik legmeredekebb ötlettel egyébként a Világbank elnöke állt elő a hét végén, Robert Zoellick a Financial Timesnak adott interjújában azt hangsúlyozta, hogy az árfolyamháború elkerülése miatt és a nemzetközi devizapiaci egyensúlytalanságok kiküszöbölésére vissza kellene térni az arany fedezete alapján működő rendszerhez, amit az 1945 és 1971 között működő arany-deviza rendszerhez hasonlóan képzelne el.
Az ehhez történő visszatérés valószínűsége csekély, hiszen a kötött devizagazdálkodás olyan szigorú monetáris feltételrendszert teremtene, aminek drasztikus növekedést gátló hatása lenne, ami a foglalkoztatáson keresztül társadalmi feszültségekhez vezethet. Erre jó példa, a 20-as években felbomlott közel 100 évig működő arany-standard rendszer maga után hagyott káosza a két világháború között. Mindenesetre Zoellick ötletéből annyit leszűrhetünk, hogy az alternatív értékőrzők szerepe nőni fog a pénznyomtatási őrületben, ami miatt joggal feltételezhetjük, hogy van még hova drágulnia az aranynak.
Forrás: Kitekintő.hu
|
Megállíthatatlan az aranyár rali - Megint új csúcs
2010.11.06 12:46
Tovább folytatódik a hegymenetet az arany piacán, a nemesfém decemberi határidős jegyzése tegnap 14.6 dollárral, 1,397 dollár fölé emelkedett, ami új történelmi csúcs. Ilyen mértékű napi emelkedésre csaknem 20 hónapja nem volt példa.
Megállíthatatlannak tűnik az arany szárnyalása, csütörtök után tegnap is sikerült új csúcsot beállítani, a decemberi határidős jegyzések csaknem 15 dollárral emelkedtek. Ezzel már kevesebb, mint 3 dollárnyira vagyunk az 1,400 dolláros lélektani szinttől. A múlt hét folyamán az arany összességében 2.9%-ot erősödött, azt követően, hogy a megelőző héten 2.5%-ot drágult.
A hegymenet pedig tovább is folytatódhat, a Fed új eszközvásárlási programjának bejelentése ugyanis újabb okot szolgáltat arra, hogy a befektetők dollárt adjanak el, és az infláció elleni védelem céljából aranyba meneküljenek.
A nagy elemzőházak közül a Goldman meglehetősen optimista véleményt fogalmazott meg az arany jövőbeli kilátásait illetően, a szakértők szerint a nemesfém az elkövetkező 12 hónapban elérheti az 1,650 dollárt. Ezt követően pedig tovább emelkedhet. A Goldman elkövetkező 3 hónapra vonatkozó célára 1,400 dollár, amitől a jegyzések már csak hajszálnyira vannak.
Forrás: Portfolio.hu
|
Soha nem volt még ilyen drága az arany
2010. 11. 05., 18:40
 Pénteken egy uncia aranyért több mint 1394 dollárt kellett fizetni, ami soha nem látott szintet jelent.
Újabb csúcsra emelkedett pénteken az arany ára, miután az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed a következő időszakban összesen 600 milliárd dollár értékben fog állampapírokat vásárolni a gazdaság élénkítéséért.
A Fed-intézkedés összértéke elérheti a 850-950 milliárd dollárt is, ugyanis a Fed 2011 második negyedévének végéig havonta 35 milliárd dollár értékben megújít kezelésében lévő jelzálogkötvényeket is. A Fed augusztusban még úgy nyilatkozott, hogy ezeket az értékpapírokat nem újítja meg.
A befektetők arra számítanak, hogy a megacsomag felhajtja az inflációt és a későbbiekben a pénteken egyfolytában erősödő dollár gyengüléséhez vezet: ez a feltételezés ismét a nemesfémek felé terelte a befektetőket.
Pénteken délután egy uncia (31,1 gramm) arany ára 1394,10 dollárra emelkedett a londoni fémtőzsdén azonnali teljesítésre. Legutóbbi csúcsát október 14-én érte el az arany ára, 1387,10 dolláron Londonban azonnalra. Addig több mint három héten át majdnem minden nap új és új rekordot döntött, amíg a piac beárazta a Fedtől várt mennyiségi enyhítés hatását. A Fed-döntés közeledtével azonban az aranypiac is óvatosabb lett az utóbbi másfél-két héten.
Az arany ára június elején lépte át először az 1.250 dolláros küszöböt, s azóta kisebb-nagyobb megszakításokkal emelkedett. Korábban az európai adósságválság, most a dollár gyengülése, illetve az amerikai gazdasági kilátásokat övező bizonytalanság állt a drágulás hátterében. Nem volt heves a reakció
A tőzsdei árfolyamokat már szeptember eleje óta "tartja sakkban" a Fed-től várt gazdaságösztönző célú pénzmennyiség növelő intézkedés. A bejelentést heves, de korlátozott mértékű árfolyam ingadozásokkal fogadták mind az értékpapír, mind a devizapiacok. A Concorde szerint a piac nem reagált hevesen, "eddig azok állnak nyerésre, akik az emelkedésre tippeltek, bár tényleg nagyon vérszegény ez a reakció.". Az euró 1,4188 dollárig erősödött a bejelentést követően. |
Forrás: Origo
|
Nem fogyott ki a szufla az aranyból
2010.11.02 11:46
 Újra emelkedik az arany ára a gyengülő dollár miatt. Elemzők szerint akik hosszabb távon kereskednek, azoknak is érdemes elgondolkodniuk az arany befektetésén, ugyanis egyes források szerint 2030-ra már nem lesz több kitermelhető arany a Földön, így csak az addig kitermelt arannyal lehet majd kereskedni, de ez sem lesz kevés, ugyanis az eddig kitermelt arany mennyiségének több mint 90 százaléka még ma is használatban van-írták a Quaestor elemzői.
Közben az aranypiac.hu azt írja, hogy az arany legutóbbi történelmi rekordját gyengülő árfolyamjegyzések követték, de a technikai elemzés egyértelműen azt mutatja, hogy a hosszútávú trendet ez nem törte meg. Az aranyár július 28-án 1.157 dollár/unciáról indította lendületes menetelését, majd október közepén a New-York-i határidős jegyzés 1.380 dollárig kapaszkodva új történelmi rekordot ért el. Röviddel ezután ezt a rekordot is megpróbálta túlszárnyalni a sárga fém, de az újabb csúcstámadás 1.376 dollárnál elakadt, majd egy már időszerű korrekció vette kezdetét. A konszolidáló árfolyam egészen 1.315 dollárig húzódott vissza, de azonnal vissza is kapaszkodott valamelyest, és még aznap 1.325 dollár felett zárt New Yorkban a kereskedés. A fizikai arany kereskedelmében mértékadó londoni fémtőzsdén az év eleje óta kialakult árfolyamgörbét érdemes technikailag is szemrevételezni. Ezen jól látszik egy felfelé irányuló hosszútávú trendcsatorna, amely illeszkedik az immár tíz éve tartó aranypiaci szárnyalásba. A július végén indult gyorsütemű emelkedés ennek a sávnak az alsó széléről indult három hónappal ezelőtt, mígnem október közepén felfelé kitört a trendcsatornából, csak azért, hogy pár napra rá visszatérjen oda. Az árfolyam azóta is ennek a meghatározó irányzatnak a felső szélén mozog.
Forrás: OrientPress Hírügynökség
|
Tovább csökkent az IMF aranykészlete
2010.10.29. 18:30
 A Nemzetközi Valutaalap (IMF) 32,3 tonna aranyat értékesített szeptemberben - közölte a pénzügyi szervezet pénteken. Az ügyletet úgy hajtották végre, hogy ne zavarja meg a piaci folyamatokat - mondta az IMF szóvivője. 10 tonna aranyat az egyik legnagyobb fejlődő ország, a 156 millió lakosú, koldusszegény Banglades vásárolt meg. Az értékesítés egy tavaly ősszel elindított program része, amelynek keretében összesen 403,3 tonnával csökkentik az IMF aranykészletét. A programban az IMF piacon kívül ad el aranyat fejlődő országoknak, amelyek így kedvező feltételekkel növelhetik tartalékukat. A program másik része piaci értékesítéséről szól, és az idei évre 191,3 tonna értékesítését irányozza elő.
A nemzetközi pénzügyi szervezet az akció kezdetén 3217 tonna arannyal, a világ harmadik legnagyobb készletével rendelkezett. Dominique Strauss-Kahn, az IMF vezérigazgatója tavaly a bevételi modell reformjának nevezte az aranyeladási programot. A reform célja, hogy szilárd pénzügyi alapra kerüljön a szervezet. Az aranytartalék csökkentése mellett az IMF lefaragja kiadásait, és csökkenti személyi állományát is. A következő három évben 100 millió dollárt takarítanak meg így a tervek szerint.
Forrás: Hír3
|
A dollárt lemészárolják, az arany a nagy túlélő
2010. 10. 29. 10:53
 A világ monetáris rendszere a zuhanóban van. A dollár, mint domináns tartalékvaluta, a végjátszmáját éli, de a legtöbb befektető és döntéshozó nincs tudatában ennek következményeivel - véli a New York-i Tocque Asset Management vezérigazgatója.
John Hathaway szerint az egyetlen kérdés, hogy meddig tart majd a dollár tartalékrendszer végkifejlete, és hogy milyen további kárt okoznak a rendszer megtámogatására hozott újabb mennyiségi könnyítési intézkedések. Függetlenül attól, hogy hosszabb idő után vagy hirtelen, következik be, csak akkor valósul meg az áttérés egy stabil monetáris rendszerre, ha a status quo jelentette hiányosságok tarthatatlanná válnak – írja a befektető a Bloombergen.
Hathaway szerint elképesztő, hogy nincs intelligens beszéd a politikai vezetők között a monetáris bomlás témájában. Szerinte, amíg nem kerül sor alapvető, nemzetközi méretű monetáris reform, addig annyit sem ér a legtöbb gazdasági prognózis, mint amennyi a papír, amelyre írták. Az amerikai szakember szerint az arany ugyan nem tökéletes, de viszonylag megbízható mércéje a monetáris rombolás jelenlegi és jövőbeni mértékének.
Az arany árának a közelmúltban bekövetkezett rekord magasságú, 1381 dollárra történt drágulása időben egybeesett a kereskedelmi és valutaértékelési témákban a fontosabb országok között támadt nézeteltérések megjelenésével. Az elemző szerint azok, akik buboréknak bélyegzik az arany száguldását, nem veszik figyelembe a pénz értékcsökkenésének gyorsuló ütemét.
A Fed támadást intéz a dollár értéke ellen, abban a hiedelemben, ez a legmegfelelőbb módja a deflációs piaci erők hatástalanításának. Az arannyal kapcsolatos hirtelen kommentár-özön azonban nem a buborék jele. Az aranyellenes szakértők nagy szolgálatot tesznek azoknak, akik megragadják ezt a történelmi pillanatot. Hiszen lehetővé teszik annak az egy eszköznek az előnyös pozicionálását, amely a legnagyobb valószínűség szerint állva marad, amikor a por majd leül.
Hasonló véleményt fogalmazott meg lapunknak az Aranypiac.hu szakértője, aki megerősítette, hogy a nemesfém árfolyamának emelkedését valódi kereslet befolyásolja és nincs szó buborékképződésről. Az Arany Világtanács szintén hangsúlyozza a fém tíz éven át tartó tartós drágulását és nem tartja túlértékeltnek, ugyanakkor a buborék elmélet egyik nagy hirdetője Soros György aki éppen ezen véleménye miatt eszközölt jelentős aranybefektetéseket.
Forrás: Világgazdaság
|
Hová tűnt az orosz arany?
Csökkent az aranybányák termelése
2010. október 28. 20:31
 Az idei első kilenc hónapban 2,2 százalékkal, 129,8 tonnára csökkent az orosz aranybányák termelése az egy évvel korábbihoz képest – az orosz aranytermelők szövetségének csütörtöki közlése szerint.
A szövetség szóvivője azt mondta, hogy a visszaesés ellenére továbbra is tartják az idei évre becsült, a teljes aranytermelésre vonatkozó 207 tonnás előrejelzést. A szövetség nem indokolta, hogy miért csökkent az aranybányák termelése.
Oroszország a világ ötödik legnagyobb aranytermelője, az ország aranykészlete a második legnagyobb Dél-Afrika készletei után. Tavaly 11,2 százalékkal, 205,2 tonnára emelkedett Oroszország aranytermelése.
Forrás: Magyar Nemzet
|
A héten megtört az arany rali
2010.10.23 12:45
Az arany határidős árfolyama július óta nem látott heti csökkenésen van túl, miután a héten megállt a dollár gyengülési hulláma, mely korábban jelentősen támogatta más alternatív befektetési formák, köztük az arany emelkedését is.
A dollár gyengülési hullámának a megtorpanása és a kedvezőtlenné váló technikai kép pedig együttesen 4.5%-os esésre "kényszerítették" az aranyat az október 14-ei 1,388.1 dolláros lokális csúcsáról. Az esésből a kisebbik testvére az ezüst sem maradt ki, mely így már 6.5%-ot esett az október 14-ei csúcsáról.
Frank McGhee, az Integrated Brokerage Services vezető kereskedője szerint a nemesfém már egy régóta várt korrekció kellős közepén áll, így a technikai elemzés szemszögéből Ő személy szerint 1,260 dollárnál látja az árfolyam első igazán fontos támaszát. Ez valóban komoly támaszt nyújthat, ha elemezzük a grafikonját.
Technikailag az arany spot grafikonját nézve pedig valóban fontos támasz az 1,260-as szint, mely korábbi fontos lokális csúcsként funkcionált, és ezt áttörve indult el hódító útjára a nemesfém szeptember közepén. A július végén indult emelkedésre húzott Fibonacci vonalak alapján pedig jól látható, hogy az 1,330 dollár közüli szint már komoly ellenállást jelent, míg lefelé az 1,300, majd az igazán fontos 1,250-1,260 dolláros támasz zóna jelentheti az árfolyam esésének az igazi mentsvárát.
Az eheti esés előtt szeptember 16-a óta 16-szor állított fel új napi történelmi csúcsot az árfolyam, így nem meglepő, hogy most egy komolyabb korrigálást láthatunk a múlt heti csúcsokról.
Az arany számára is kulcsfontosságú lehet a november 3-ai Fed döntés, hiszen amennyiben a piac nem lesz megelégedve a Fed által újonnan eszközölt gazdasági élénkítés eszközeivel, úgy az újfent előtérbe kerülő az amerikai növekedési félelmek adhatnak támaszt a nemesfémnek - írja a Deutsche Bank. Míg egy vártnál erőteljesebb csomag a dollár további leértékelődéséhez, ezáltal pedig az arany további erősödéséhez vezethet. Azaz bármely irányba is lesz a szignifikáns meglepetés, az mindkét esetben támogatást nyújt a nemesfém árfolyamának.
Az elemzését összegezve pedig a Deutsche Bank úgy véli, hogy 2,000 dolláros unciánkénti árfolyamig nem kell lufiról beszélnünk.
Technikailag pedig az ezüstről sem megfeledkezve az látható, hogy szeptember folyamán a 17-20 dolláros sávból kitörve nagyon heves emelkedést láthatunk, melynek szintén most zajlik a korrigálása. A támaszok meghatározásához pedig itt is a Fibonacci vonalakat hívhatjuk segítségül. 
Forrás: Portfolio.hu
|
A bizonytalanság hajtja az aranyárat
2010. október 22. 10:59
 Az arany ára 1.850 dollárig emelkedhet 2011 végére a Barclays Capital várakozása szerint. Az árszint jelenleg kétheti mélyponton nyugszik.
Az azonnali arany ára pénteken röviddel 10 óra előtt kétheti mélyponton, 1.315,85 dolláron állt unciánként. A Barclays Capital arra számít, hogy a világgazdaság alakulásával kapcsolatos bizonytalanság miatt a központi bankok növelik majd aranyvásárlásaikat jövőre.
Az azonnali arany péntek délelőtti ára mintegy 70 dollárral maradt el az október közepén beállított 1.387,10 dolláros rekordtól. Az arany csúcsa tavaly - december elején - 1.226,10 dollár volt. Az arany londoni azonnali ára tavaly 24,83 százalékkal, 2008-ban 5,40 százalékkal emelkedett.
Szeptember eleji közlés szerint némileg emelkedett a világ országainak hivatalos aranytartaléka az idei második negyedév végére az előző három hónaphoz képest.
Az Arany Világtanács (WGC) adatai szerint június végén az aranytartalék 30.462,8 tonna volt. Ez 0,9 százalékkal haladta meg a március végi 30.190,1 tonnát.
Továbbra is az Egyesült Államok állt az első helyen, az országok hivatalos aranytartalékának 26,7 százalékával rendelkezett. A Magyar Nemzeti Bank tájékoztatása alapján Magyarország aranytartaléka 3,1 tonna.
Forrás: Privátbankár
|
Íme a jolly-joker befektetés! A következő években is nőhet az aranypiac
2010. 10. 20. 11:56
 Eséssel reagál ugyan az arany árfolyama a kínai kamatdöntésre, a nemesfém azonban rekordmagasságokat ért el az elmúlt hetekben; itt-ott az 1380 dollár közlébe is nézett. A Világgazdaság Online által megkérdezett szakértő szerint közép- és hosszú távon az arany jó befektetés.
Az arany kedden ismét elérte az 1355 dolláros unciánkénti árfolyamot. A sárgafém unciánkénti ára 25 százalékkal emelkedett idén. Gregus Zsolt, az Magyar Aranypiac Kft. szakértője szerint a nemesfém árfolyamát - a részvénypiactól eltérően – nem a spekuláció, hanem a klasszikus kereslet-kínálati modell alakítja.
Ősszel minden évben fellendül az arany iránti igény, amelyet elsősorban a népes ázsiai országok generálnak. Kínában az állami politika keretében is vásárol a vagyonosabb réteg, Indiában pedig a házasságkötések időszaka az ősz, ahol jellemzően aranyat adnak ajándékul a családtagok.
A szakember mindazonáltal felhívta a figyelmet arra, hogy a látványos árfolyam emelkedés után általában enyhe visszarendeződés várható. Tartós esés azonban az elmúlt évek tapasztalata alapján a közeljövőben nem várható. Az arany unciánkénti árfolyamát – tekintettel arra, hogy nemzetközileg egységesen dollárban határozzák meg – a deviza árfolyama is szerepet játszik.
Mi a befektetési arany?
Az ÁFA-törvény szerint befektetési aranynak minősül a legalább 900/1000 finomságú, és egy gramm feletti súlyú tömb, rúd vagy lemez formájú arany, amely akkreditált labor által kiállított minőségi tanúsítvánnyal rendelkezik, továbbá amelynek piaci értéke legfeljebb 80 százalékkal haladja meg aranytartalmának értékét. Befektetési aranynak tekinthetők azok az aranyérmék, melyek az Európai Közösségek Hivatalos Lapjában közzétett listán szerepelnek." A törvény értelmében a befektetési aranyat nem terheli forgalmi adó vagy más közteher, szemben az egyéb aranytermékekkel, mint például az ékszer vagy más ötvös termék. |
Az előző pár esztendő alatt a dollár gyengülésével párhuzamosan az arany árfolyama emelkedett, ám a dollár visszaerősödését nem követte az arany gyengülése. Ez vezetett végül ahhoz, hogy a válság előtti időszakban regisztrált 945 dollárról a napokban tapasztalható 1380 dollárra erősödött a nemesfém unciánkénti ára.
Gregus Zsolt szerint a gazdasági válság alatt sok kisbefektető csalódott a kockázatosabb, ám nagyobb hozamot ígérő befektetésekben, így egyre többen fordulnak a konzervatívnak tekintett arany felé.
Hazánkban a - ma már a Budapesti Értéktőzsde részeként működő - Budapesti Árutőzsde 2009 szeptemberében függesztette fel az arannyal való kereskedést. Néhány bank azonban még kínál - papír alapú arannyal kombinált - befektetési formát. A tendencia azonban a fizikai nemesfém-befektetések irányába mutat. Az elemzések szerint a következő 10 évben biztos emelkedés várható az aranypiacon, kisebb kiigazítások azonban így is elképzelhetők.
Forrás: Világgazdaság Online
|
A tőzsde emelkedhet, az arany az egekbe szállhat (Goldman Sachs)
2010. 10. 18. 15:20
 Emelkedést vár a következő egy évben az amerikai részvénypiacon a Goldman vezető stratégája, az arany ára szerinte még jó 20 százalékot mehet felfelé.
Az eddigi 1250 pontról 1275 pontra emelte az S&P 500-as részvényindexre adott 12 havi célárfolyamát a Goldman Sachs vezető stratégája, David Kostin, míg az aranyét 1365 dollárról 1650-re. A részvénypiacnak mindössze 2 százalékot kell még emelkednie, hogy teljesítse a 2010 év végére adott célárfolyamot, amely 1200 pontról szólt. Kostin szerint a 2011-es első negyedéve még a bizonytalanság jegyében és oldalazó kereskedéssel telhet.
A nemrég elindult amerikai vállalati gyorsjelentési szezon szerinte összességében pozitív meglepetéssel szolgál majd a befektetőknek. A konszenzus szerint csökkenhetett a harmadik negyedévre az S&P 500-as index kosarában szereplő cégek átlagos egy részvényre jutó nyeresége, ő azonban úgy véli, hogy tekintve a gazdasági mutatókat inkább nyereségnövekedésre lehet felkészülni. A hamarosan esedékes kongresszusi választások is jót tehetnek majd a befektetői hangulatnak. Mivel az amerikai törvényhozásban várhatóan a republikánusok kerülnek majd többségbe, és a történelmi példák azt mutatják, hogy ha más pártból való az elnök és a kongresszus többsége, az jó a részvénypiacnak, a választások eredménye tovább javíthatja a hangulatot.
Az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed várhatóan november eleji ülésén dönthet a kvantitatív lazítás második köréről, azaz a QE2-ről. A piaci várakozások szerint ennek megindítása jó hatással lehet a részvénypiacra, a Goldman közgazdászai szerint a QE2 további mintegy ezermilliárd dollár értékű eszközvásárlást jelenthet. Ekkora mértékű likviditási többlet modelljeik szerint mintegy 8-10 százalékos emelkedést generálhat a részvénypiacon. Ugyanakkor a piac már augusztus eleje óta árazza a QE2-t tehát az ettől várható azonnali további árfolyam emelkedés már meglehetősen korlátozott. Úgy véli, hosszabb távon ennél több lehet az addicionális pozitív hatása a programnak a részvénypiacra. Ez a kockázatmentes kamatlábak csökkenésének hatására lesz érzékelhető, a részvénypiacon alkalmazott modellek szerint ugyanis a cégek jövőbeni nyereségeinek várható értéke nőni fog az akció következtében.
Kostin is kiemeli azt a folyamatot, amelyet számos részvénypiaci elemző aggodalommal szemlél az elmúlt félév során. Az amerikai részvények tulajdonosai között ugyanis 54 százalékra rúg a háztartások és a hagyományos befektetési alapok aránya. Mindkét tulajdonosi kör nettó eladó az elmúlt hónapokban, s egyelőre semmi jel nem utal arra, hogy ez a tendencia megfordulna. Azonban pont ez a tulajdonosi réteg az, ahol a pénzáramlás a hozamot követi, tehát ha fennmaradna a részvénypiac jó teljesítménye, az megfordíthatja a folyamatot és beáramlást generálhatna az amerikai részvénypiacon befektető konstrukciókba. Forrás: Napi Gazdaság
|
|
|
