Az aranyrakéta folytatja útját

2012.01.27. 9:25, Szathmáry Szabó László

A szerdai és csütörtöki piaci helyzet közötti különbség a FED ülésről szóló bejelentés volt. Az európai piacok csak a következő napon tudtak reagálni, amikor öt havi csúcsra emelkedtek, miután a FED közzétette, hogy az USA alapkamat legalább két további évre alacsony marad. Nehézzé vált negatív kilátásúnak - vagyis shortnak - látni a piacot egy olyan környezetben, ahol az árutőzsdei cikkeken elért nyereség messze nagyobb, mint a fix (leginkább kötvényekből származó ) jövedelmek. Egy hétéves USA államkötvényt például a csütörtöki aukción éves 1,359%-os hozammal lehetett elvinni.

Még egyszer. Hét évig, évente kevesebb, mint évi 1,5 % hozam. Mindezt két és félszeresen túljegyezték!

Ehhez képest az arany ára az alábbiak szerint alakult:

Igen, jól látjuk, alkalmas időben nyitott pozícióval egy nap alatt – sokkal nagyobb kockázattal – többet lehet keresni, mint egy biztos állampapíron egy év alatt. Nem csodálhatjuk, hogy számos befektető kevesli az állampapírhozamot, és árutőzsdei cikkekbe fektet.

Az arany az elmúlt 9 év többségében legalább évi 11 % hozamot hozott, de volt olyan év, amikor a dupláját. Részletek az éves kilátásokat elemző cikkben találhatóak.

A péntek reggeli állapot szerint az aranyat 1718 USD/uncia szinten jegyzik. Jelentős útkeresés volt a távol-keleti kereskedési szakaszban (sok helyen még mindig a holdújévi mulatságokkal foglalkoznak). A kereskedés egy viszonylag széles, tízdolláros sávban folyt:

Az arany tehát egy friss héthetes csúcsot ért el csütörtökön és szép, követő keresletet láttunk a szerdai nagy emelkedés után, a reggeli – délelőtti útkeresést követően. Az arany és ezüst piac bikái számos rövidtávú technikai ellenállást meghaladtak a héten. A kulcs „külső piacok” (ami a dollár árfolyam csökkenését illetve az olajárat jelenti) szintén bika irányban működtek a nemesfém szempontjából. A dollár a valutakosárhoz jelentősen vesztett értékéből, míg az olajár emelkedett. A dollár értékvesztése szükségszerűen következett a FED FOMC nyilatkozatából, miszerint az alkalmazkodó pénzügypolitika folytatódni fog, és a nagyon csekély kamat fennmarad, ami tartósan bikapiacot jelent mind az arany, mind az ezüst és más összehasonlítható eszközök piacán. A versengő kötvény jellegű eszközök illetve a részvények jóval kisebb hozammal kecsegtetnek. A FED újra elkötelezte magát az USA gazdaságának egészséges fejlődése mellett, ami szintén kedvez a tartalékként funkcionáló aranynak.

A dollár értékvesztése hathetes mélypontjára került. Ez a rövidtávú technikai - matematikai momentum közvetlenül és nagymértékben segítette a nemesfémeket.

A kőolaj csak szerényen emelkedett és 100 dollár körül maradt.

Az örök témával, Európával - a büszke nővel - kapcsolatban csütörtökön nem jelentek meg lényegesebb hírek, sőt ezeket elhomályosította a FED. Például nem nagyon látszik megegyezés a görög vezetők és a magánszektor hitelezők „hitel-újra-struktúrálási” tárgyalásain. A tartós görög és egyéb eurózónát illető válság önmagában is segíti az aranyár stabilitását.

Technikai megjegyzések

A mai emelkedés egy napon belüli elbizonytalanodás után jutott érvényre. A rövid- és középtávú indikátorok és fundamentumok egyaránt emelkedést jelölnek, úgyhogy fontos az óvatosság, mert a nyilvánvaló logikára a piac rá szokott cáfolni. Mivel a Boolinger felső vonalra elég jól rátapadnak a napi zárások, pár napon belül valószínűsíthető a korrekció.

Forrás: Tőzsdefórum