A dráguló olaj az arany árát is felhajthatja

2012. január 27., 08:07

Az elmúlt hetekben ismét előtérbe kerültek a befektetési piacokon a Közel-Kelet feszültségei, egyes hírek szerint India és Irán megállapodtak abban, hogy India dollár helyett aranyban fizetne az importált olajért. Mindezek mellett a HSBC befektetési bank is arra számít, hogy egy tartósan magas olajár az arany árfolyamának emelkedését okozhatja.

Az aranypiac.hu tájékoztatása szerint az arany és az olaj árfolyamának alakulása között statisztikailag kimutatható összefüggés van, a két nyersanyag árazása jellemzően együtt mozog. Az izraeli Debkafile hírportál exkluzív forrásokra hivatkozva úgy értesült, hogy India és Irán megállapodtak egymással abban, hogy Delhi dollár helyett arannyal fizetne a perzsa országból importált olajért.

A hír szerint az iráni olaj másik fontos célországa, Kína is követheti ezt a példát. A háttérben a teheráni atomprogram miatt bevezetett amerikai és európai szankciók állnak. Az EU külügyminiszterei még hétfőn egyeztek meg arról, hogy zárolják az iráni központi bank Európában elérhető eszközeit, és befagyasztják a jegybankkal, illetve más közintézményekkel való arany és egyéb nemesfémek kereskedelmét.

Az aranypiac.hu szerint amennyiben ez a hírügynökségi hír igaznak bizonyulna, úgy annak jelentős hatása lenne az arany piacára. India és Kína együttesen napi egy millió hordó kőolajat vásárol Irántól, ami az iráni kitermelés 40 százaléka. Egy uncia aranyért jelenleg nagyjából 15 hordónyi nyersolajat lehet venni, vagyis naponta több mint 2 tonna aranyra lenne szüksége az importőröknek a számla kiegyenlítésére. Feltéve, hogy ez a fizetési mód hosszabb ideig is eltart, és ezt a mennyiséget a nemzetközi piacról szerzik be, úgy az arany iránti keresletbe egy új, eddig nem várt tényező avatkozna be hatalmas súllyal.

A nyersolaj tartós drágulása a HSBC brit befektetési bank elemzői szerint szignifikáns árfelhajtó hatással lehet az arany árára. A piaci kommentár szerint a magas olajár nem csak inflációs hatással bírna, de már önmagában is képes lehet geopolitikai válságokat gerjeszteni, ami a nyersanyagok és velük együtt az arany általános áremelkedését okozná.

Megfigyelhető azonban, hogy az aranyár nem minden esetben reagál közvetlenül az energiahordozók áremelkedésére, hanem időnként csak némi időbeni eltolódással. Ez az olajár drágulása miatt növekvő termelési költségeknek tudható be, amelyek áttételes hatásaként egyes költségérzékeny bányák idővel már leállni kényszerülhetnek. Az ily módon csökkenő kínálat pedig jellemzően az arany árának növekedését okozza.

Az arany és az olaj rokonlétének meghatározó eleme ezen túl, hogy mindkét nyersanyag előfordulása véges, és a rendelkezésre álló tartalékok egyre fogynak. Ugyanakkor ezzel szemben az árfolyamuk kifejezésére használt pénzek mennyisége folyamatosan növekszik. A két nyersanyag árával kapcsolatos hosszútávú várakozások már csak ebből a kézenfekvő okból kifolyólag is emelkedő tendenciát mutatnak.

Forrás: Privátbankár